Kétféle hatást láthatunk a tegnapi választások és a sikertelen amerikai-iráni tárgyalásokat követően. Az egyik egyértelműen pozitív, a másik pedig negatív a magyar piac tekintetében. A nem várt mértékű Tisza párt győzelem egy erős...
Kétféle hatást láthatunk a tegnapi választások és a sikertelen amerikai-iráni tárgyalásokat követően. Az egyik egyértelműen pozitív, a másik pedig negatív a magyar piac tekintetében.
A nem várt mértékű Tisza párt győzelem egy erős felhatalmazás arra, hogy Magyarország visszatérjen a hagyományos gazdasági keretrendszerbe. Ráadásul viszonylag gyorsan, augusztusig hazahozhatják az RRF (hitel és támogatás= 6 milliárd + 3,9 milliárd euró) jelentős részét, míg a maradék 10 milliárd eurót az elkövetkező egy évben szabadíthatják ki.
Megindul az euró konvergencia. Hiszen 2030-ra a maastrichti kritériumok elérést tervezik, amely az euró 30-as évek elején történő bevezetésnek ágyaz meg.
Ezek együttesen forint és kötvény erősödést, azaz hozam csökkenést hoznak magukkal. Persze hosszútávon csak úgy, ha a költségvetést is rendbe rakják. Erre pedig a gyakorlatilag soha nem látott mértékű választói felhatalmazás teremt lehetőséget.
A hozamcsökkenés pedig „ceteris paribus” felértékeli az amúgy is alulértékelt magyar piacot. Méghozzá úgy, hogy 100bps (10 éves) hozam csökkenés vagy hasonló mértékű kockázati prémium csökkenés nagyjából 8-9%-os érték növekedést indukál (13,5/12,5-1) a jelenlegi helyzetben.
Ugyanakkor a kőolaj és a földgáz ára újra emelkedik, ami a sajnálatos egyet nem értésnek köszönhető. Magyar idő szerint délután 4 órától a Hormuzi-szoros még inkább bezárul, ugyanis az Iránba illetve az onnan kifelé induló hajókat az USA fel fogja tartóztatni. A többit meg nagy valószínűséggel Irán. Szóval megint visszamegyünk a partvonalra, vagy annak közelébe.
Na, hát ebben a harapófogóban őrlődik a magyar piac. Ez pedig ma az elmúlt napok emelkedésének ellenére is pozitív eredőt ad. Hosszabb távon viszont tendenciózus felülteljesítésre számítanánk, azaz egy általános esésben a BUX indexben kisebb lefelé irányuló mozgásra, míg emelkedésben felülteljesítésre.
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
