Miközben „elszálló” kőolaj meg földgáz árakat látunk, közben attól félünk, hogy végük van az adatközpontoknak. Egyszerűen azért, mert energia intenzív iparágról beszélünk, s kész, már be is zárult a kör. Ugyanakkor, ha az egyes...
Miközben „elszálló” kőolaj meg földgáz árakat látunk, közben attól félünk, hogy végük van az adatközpontoknak. Egyszerűen azért, mert energia intenzív iparágról beszélünk, s kész, már be is zárult a kör. Ugyanakkor, ha az egyes részvényekre nézünk, akkor nem látunk extra gyengeséget. Igaz pl. az Nvidia az elmúlt napokban bekucorodott a 200 napos mozgóátlag alá, akárcsak az S&P500, de pl. az AMD „büszkén állja a sarat” s a 20-30 napos mozgóátlagot használja támasznak. Szóval abszolút nem viselkednek rosszabbul, mint a fő index, sőt, az utóbbi még jobb is annál.
A magyarázat pedig abban rejlik, hogy ugyan az adatközpontok hatalmas energiafalók, de azt áramból teszik. Annak egy része pedig fölgázból jön, amely az USA-ban „be van szorulva a kontinensre”. Értem ez alatt azt, hogy a cseppfolyósító kapacitások nem elég nagyok ahhoz, hogy a bődületes termelést teljesen elszívják exportra. Így az amerikai földgáz ár, mint korábban írtuk igencsak nyomott, gyakorlatilag mindenhez képest, s ez determinálja az amerikai elektromos áram árát is.
Amerikai csúcsidőn kívüli egy hónapos forward áram ára (EUR/MWh)
Forrás: Bloomberg
A fenti ábrán jól látható, hogy nincs itt semmi nézni való. Illetve mégis van, hiszen láthatunk egy kiugrást, de az még január végére datálható. Azaz nem a február végén indított háború következménye. Viszont azért egy elhúzódó háború olyan értelemben mégiscsak valamiféle veszélyt jelenthet, hogy a földgázt helyettesítő energiaforrásként kezdik el használni pár területen, ami valamelyest emelheti az árat.
Mindenesetre egyelőre nem kell aggódnunk, amit a rosszabb helyzetben levő európai áramárak is alátámasztanak. Ugyanis itt sem szálltak el az áramárak, sőt, még csökkentek is. Igaz kevesebbet, mint pl. tavaly. Ez pedig valószínűleg a több napsütésnek, s a márciustól erőteljesen növekvő megújulóból származó áramnak köszönhető. Különben tavaly márciusban 42 euró volt egy MWh földgáz ára, most pedig 53-54 euró körül mozog, azaz nem sokkal magasabb.
Német beaseload áramár (EUR/MWh)
Forrás: Bloomberg
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
