Az újabb geopolitikai konfliktus nyomán ismét hangulati elemek generálnak mozgást, áremelkedést az agrárpiacokon. Ez nyilván e pillanatban túlzó, ahogy az ilyen esetben történni szokott. Az indulat most is rossz tanácsadó.
Még alig kezdtünk megnyugodni az évvégi tej- és sertésár-zuhanás után, amikor újra itt egy krízis. Ez leginkább annak hosszában nyilvánul meg. A menetrend nem szokatlan. Az ellátási láncok feszülése, szakadással való fenyegetettsége árazódik be, illetve – a korábbi tapasztalatok alapján - árazódik túl. A készleteiken kuksoló termelők számára ez egy remény arra, hogy nem teszik ezt hiába.
Az olajárak ugrásai általában emelően hatnak a gabona- és olajosmag határidős árakra, különösen a szójaolaj és búza esetében, de ez a mezőgazdasági termékek szélesebb körében is érzékelhető. A nagy ugrások persze eladásokat is kiválthatnak a tőzsdén, és a kereslet zsugorodásával járhatnak. A bizonytalanság hossza tehát kritikus pont.
Az energiapiac ingadozása magával rántja a műtrágyaszektort, de máris látszik a tőzsdei terményárakban is. A hétvégét követő nyitás a nyersolaj határidős árait közel 12 százalékkal lökte fel Amerikában. Chicagóban a búza folytatta hónapvégi emelkedését. A májusi chicagói árak pedig 3 százalékkal emelkedett, mivel a short fedezet meghosszabbodott. Ez a lépés a februári növekedésre épít, amelyet nagyrészt technikai tényezők vezéreltek. A kockázati prémiumot azonban nem csak az iráni háború lehetséges eszkalációja növeli. Miközben a globális búzamérlegek túlkínálatosak, vannak időjárási és minőségi aggodalmak. Például, a szárazság és az erdőtűz kockázata az Egyesült Államok Közép-nyugatán, vegyes nedvesség-kilátások az amerikai búza területeken, valamint romló francia termésminősítések, amelyek most 84 százalékra csökkentették a jó/kiváló arányt. Az orosz csapások az ukrán kikötői infrastruktúrára továbbra is folytatódnak, bár az exportfolyosó továbbra is működik.
S ha már kitekintünk, essen szó a többi fő terményről is!
- A kukorica szintén idei csúcsára emelkedett a tengerentúlon. Ebben a búza, a kőolaj és a kisebb argentin termés hatása mellett az időjárási nehézségek miatt lassan haladó brazil szafrínha vetések játszanak szerepet, de pusmognak nagyobb tételű kínai vásárlásokról is.
- A szója mérsékelten erősödött, a piac a kínai keresletre és az amerikai bioüzemanyag-politika tisztaságára összpontosított, és benne van az is, hogy a nedves brazil időjárás miatt a termés állapota romlik.
- A repce piacán még a vámháború áraz. Méghozzá Kína és Kanada viszonylatában. Kína március 1-jétől öt évre 5,9 százalékos antidömingvámot vetett ki a kanadai repce-importra. Ugyanakkor Peking felfüggeszti a kanadai repceliszt, borsó, homár és rák tarifáit március 1-jétől az év végéig, enyhítve a takarmánypiacokra gyakorolt nyomást.
- A pálmaolaj termelése Sabahban várhatóan az árvizek miatt csökkenni fog, ami esetleg szűkítheti a növényi olaj kínálatot. Itt megismétlem, hogy az indonéz és maláj ültetvények öregedése miatt e kínálat tartósan csökkenhet, mivel az 50 százalékos állami dotáció ellenére a szintén öregedő termelők, nem hajlandók az újratelepítésre. Mondván, nincs négy évük a termőre fordulásra.
- Egy dróntámadás egy orosz nitrogénműtrágyagyár ellen tovább növeli a globális műtrágyapiacok jó hangulatát az északi féltekén tavaszi alkalmazása előtt. De a műtrágyák ára amiatt is emelkedhet, hogy az iparág ellátási láncának nagy része a Közel-Keletről származik. A földgázárak megugrása a műtrágyatermelési költségekre is hatással lenne, különösen Európában.
- A műtrágya piacán ez a krízis a lehető legrosszabbkor történik. A foszfátpiac már most is szenved a kínai export hiánya miatt, amelyet legkorábban csak augusztusban várnak vissza, miközben a nitrogénpiac a tavaszi szállítmányok felé halad, és már ellátási problémákkal küzd.
A konfliktus gyors lezárása piaci megkönnyebbülést indíthatna el, bár a geopolitikai bizonytalanság valószínűleg továbbra is fennállna.
A bejegyzésben foglaltak kizárólag az író személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Bank Hungary Zrt., az Erste Befektetési Zrt. vagy az Erste Alapkezelő Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának. A bejegyzés tartalma nem minősül befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak.
Címlapkép: Shutterstock Inc.
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
