A BUX index idén közel 14%-ot emelkedett, ezzel jócskán felülteljesítve a lengyel WIG20 8%-os emelkedését és a prágai tőzsde oldalazását is. Így könnyen rávághatnánk, hogy itt bizony magyar-specifikus tényezők játszottak szerepet a hazai részvényindex...
A BUX index idén közel 14%-ot emelkedett, ezzel jócskán felülteljesítve a lengyel WIG20 8%-os emelkedését és a prágai tőzsde oldalazását is. Így könnyen rávághatnánk, hogy itt bizony magyar-specifikus tényezők játszottak szerepet a hazai részvényindex jó teljesítményében.
Picit továbbgondolva a témát viszont hamar felmerülhet a kérdés, hogy nem az eltérő szektorsúlyok játszanak-e szerepet. Nevezetesen, hogy a BUX-on belül kiemelkedően magas a bankszektor (48,7%) és az energiaipar (19,5%) súlya, mely szektorok jelenleg globálisan is jól teljesítők a tőkepiaci rotáció közepette.
A hatások szétválasztása érdekében készítettünk egy pici számolást, melyben azt vizsgáltuk, hogy mi lenne a BUX index hipotetikus teljesítménye, ha a négy blue-chip papír (ami együttesen az index 92%-át teszik ki) a peer-group átlagának, illetve mediánjának megfelelő teljesítményt ért volna el. Az átlagokkal kalkulálva 11,1%, a medián értékekkel számolva 12,1% lett volna az elméleti teljesítmény, szemben a 13,5%-os valós hozammal. Vagyis a peer-group által indokolt teljesítményhez képest enyhe felülteljesítést tud a magyar részvénypiac felmutatni, de a hozam nagyobb részét szektorális tényezők magyarázzák.
Forrás: Bloomberg, Erste
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
