A Monetáris Tanács mai kamatdöntő ülésén sem változtatott az irányadó kamatokon. A jegybanki alapkamat most már tizenöt hónapja változatlan és 6,50 százalékon áll. A kamatfolyosó két széle szintén változatlan maradt – 5,50, illetve...
A Monetáris Tanács mai kamatdöntő ülésén sem változtatott az irányadó kamatokon. A jegybanki alapkamat most már tizenöt hónapja változatlan és 6,50 százalékon áll. A kamatfolyosó két széle szintén változatlan maradt – 5,50, illetve 7,50 százalékon. A döntés nem okozott meglepetést, megfelelt a széles körű elemzői konszenzusnak.
A Monetáris Tanács (MT) állásfoglalásának publikálásával párhuzamosan Varga Mihály a jegybank elnöke szokás szerint részletezte a döntés hátterét. A jegybank frissítette az előrejelzéseket: a fogyasztói árak éves átlagban idén várhatóan 4,4 százalékkal, 2026-ban 3,2 százalékkal, 2027-ben pedig 3,3 százalékkal emelkednek. A 3 százalékos inflációs cél 2027 második felében érhető el fenntarthatóan. Továbbá a magyar gazdaság 2025-ben várhatóan 0,5 százalékkal, 2026-ban 2,4 százalékkal, 2027-ben pedig 3,1 százalékkal bővül.
A korábbinál alacsonyabb inflációs előrejelzések jegyében a Tanács előretekintő iránymutatása is változott, kiegészült: „A Monetáris Tanács elkötelezett az inflációs cél fenntartható elérése mellett. Az inflációs környezetet övező kockázatok továbbra is óvatos és türelmes monetáris politikát tesznek szükségessé. A döntéshozók megítélése szerint a szigorú monetáris kondíciók fenntartása indokolt. A Tanács folyamatosan értékeli a beérkező makrogazdasági adatokat és az inflációs kilátásokat befolyásoló tényezőket, kiemelten az év eleji átárazásokat, valamint a pénzügyi piacok stabilitását, amelyek alapján körültekintően és adatvezérelten, ülésről ülésre dönt az alapkamat mértékéről.”
A szeptemberhez képest kedvezőbb inflációs számok alacsonyabb jövő évi számokat indukálnak a mostani várakozások szerint: az éves átlagos index még a hatósági korlátozások mellett is közel alakulhat a középtávú célhoz. Ez pedig a jelek szerint elgondolkodtathatja a jegybankot a kamatcsökkentéseket illetően, amit az előretekintő iránymutatás változása jelez. Az inflációs pályát övező kockázatok kiegyenlítettebbé váltak az elmúlt időszakban, ugyanakkor számos tényező indokolja az óvatosság fenntartását. Egyrészt a forint erősödésének pozitív kihatása ezeddig csak a volatilis tényezőkben (üzemanyag, repülőjegy) mutatkozott meg és nem volt tetten érhető az alapfolyamatokba (tartós cikkek, ruházati termékek) történő leszivárgás. Érdekesség, hogy az árfolyam stabilitásának hangsúlyozása a korábbi hónapokkal ellentétben kikerült a fókuszból. Másrészt figyelmeztető jel, hogy novemberben – több havi hibahatáron belüli mozgás után – ismét emelkedtek a lakossági inflációs várakozások, amit jegybank és a GKI mérései is egyaránt mutatnak. A 2026-os előrejelzés érdemben csökkent ugyan, de emelkedett a 2027-es, 3,3 százalékra a korábbi 3,0 százalékról.
A mai kommunikáció bő egy év tartása után előkészíti az esetleges, belátható időn belüli kamatcsökkentést, ami jelentős változás a korábbi hónapokhoz képest. A forint elmúlt hetekben tapasztalt sérülékenysége ezzel együtt továbbra is körültekintő megközelítést igényel.
a biztonságos befektetések
kedvelőinek.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
