Féléves tűzszünet ért véget a magyar monetáris politikai és a fiskális politikai szereplők között a napokban. Varga Mihály jegybankelnök márciusi kinevezése óta ugyanis nem érte kormányzati kritika az MNB kamatpolitikáját, ami a Matolcsy éra utolsó...
Féléves tűzszünet ért véget a magyar monetáris politikai és a fiskális politikai szereplők között a napokban. Varga Mihály jegybankelnök márciusi kinevezése óta ugyanis nem érte kormányzati kritika az MNB kamatpolitikáját, ami a Matolcsy éra utolsó hónapjaiban viszont rendszeresnek számított. Hétfő délután Orbán Viktor miniszterelnök, kedd reggel pedig Nagy Márton miniszter érvelt nyilvánosan az alacsonyabb kamatok mellett, ezzel pedig újraindult az adok-kapok a gazdasági erőcentrumok között, bár Orbán azt is hozzátette, hogy szerinte Varga Mihály nem fog kapkodni a kamatvágással.
A fordulatra az EURHUF is élesen reagált, az árfolyam a hétfői 388-as értékről ma reggelre már 393 fölé ugrott, miközben a zlotyi változatlan maradt és a cseh korona is csak minimálisan gyengült. A mozgás hevességére magyarázatot ad az MNB legfrissebb (szeptemberi) ábrakészlete, melyen látható, hogy az elmúlt hónapokban jelentős forint melletti spekulatív kumulált pozíció épült fel. A pozicionáltság alakulását vizsgálva az látható, hogy az idei első negyedévben 1000 milliárd forint fölötti forint elleni spekulatív pozíció épült le, majd a második és a harmadik negyedévben mintegy 1000 milliárd forintnyi forint melletti külföldi spekulatív pozíció épült fel. Vagyis év elejéhez képest bő 2000 milliárd forintos pozíció változás történt a forint javára, és azt is érdemes kiemelni, hogy 2021 óta a legnagyobb forint melletti spekulatív pozíció épült fel. Elképzelhető forgatókönyvnek tűnik, hogy a túlzó spekulatív pozicionáltság kezdte el zavarni a kormányt, ezért érezték szükségét a verbális intervenciónak.
Akkor most hogyan tovább? A forint tartós erősödő trendje valószínűleg véget ért, de valódi trendfordulóról korai lenne beszélni. Legvalószínűbbnek a sáv kereskedés tűnik, már csak azért is, mert az MNB alelnöke, Kurali Zoltán felvette a kesztyűt és még tegnap a szigorú monetáris kondíciók fenntartásának fontosságát hangsúlyozta. A várt oldalazó sáv alját 388-nál lényegében kijelölte a kormány. A sáv felső élét pedig majd az MNB jelölheti ki, valószínűleg nem magasabban, mint a 400-es lélektani szint. A forint aktuális árfolyamát pedig majd a fiskális és monetáris szereplők „Húzd meg, ereszd meg” politikája fogja befolyásolni.
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
