A Monetáris Tanács a mai kamatdöntő ülésén sem változtatott az irányadó kamatokon. A jegybanki alapkamat továbbra is 6,50 százalékon áll. A kamatfolyosó két széle szintén változatlan maradt – 5,50, illetve 7,50 százalékon. A döntés...
A Monetáris Tanács a mai kamatdöntő ülésén sem változtatott az irányadó kamatokon. A jegybanki alapkamat továbbra is 6,50 százalékon áll. A kamatfolyosó két széle szintén változatlan maradt – 5,50, illetve 7,50 százalékon. A döntés nem okozott semmilyen meglepetést, megfelelt a széles körű elemzői konszenzusnak.
A Monetáris Tanács állásfoglalásának publikálásával párhuzamosan Varga Mihály, a jegybank elnöke ismertette a döntés hátterét. Mind az állásfoglalás, mind az elnöki sajtótájékoztató továbbra is a jegybank elkötelezettségét hangsúlyozta az inflációs cél elérése mellett, ami véleményük szerint fenntartható módon csak 2027-ben következhet be. Ennek megfelelően továbbra is óvatos és türelmes monetáris politikai megközelítés indokolt. Kulcsfontosságú a pénzügyi piaci stabilitás fenntartása és az inflációs várakozások horgonyzása.
Nem változott a Tanács előretekintő iránymutatása sem a korábbiakhoz képest: „A Monetáris Tanács elkötelezett az inflációs cél fenntartható elérése mellett. Az inflációs környezetet övező kockázatok, valamint a kereskedelem- és geopolitikai feszültségek továbbra is óvatos és türelmes monetáris politikát tesznek szükségessé. A Tanács megítélése szerint a szigorú monetáris kondíciók fenntartása indokolt.”
Mint minden negyedév végén, most is megjelentek a jegybank új gazdasági és inflációs előrejelzései. 2025-ben várhatóan 0,8 százalékkal emelkedik a magyar gazdaság teljesítménye, azaz a jegybank márciushoz képest jelentősen visszavett az idei évre vonatkozó növekedési várakozásaiból. Az új növekedési előrejelzés így lényegében összhangba került a piaci elemzők - köztük az Erste – jelenlegi várakozásaival is. A jegybank továbbra is bízik abban, hogy a jövő évtől mind a belső, mind külső tényezők a konjunktúra élénkülésének irányába hatnak. Így 2026-ban 2,8 százalékkal, 2027-ben pedig 3,2 százalékkal nőhet a magyar gazdaság. Ami az inflációt illeti, idén éves átlagban 4,7 százalékos infláció várható, míg 2026-ban 3,7 százalékon, 2027-ben pedig 3 százalékon alakulhat a fogyasztóiár-index a jegybank legfrissebb előrejelzései szerint. A közlemény azonban hangsúlyozta, hogy az inflációs kilátásokat többségében felfelé mutató kockázatok övezik. Elemzésében a jegybank felhívja a figyelmet a globális befektetői hangulat változékony alakulására, a nemzetközi pénzpiacok érzékenységére és az energiaárak változékonyságára a közel-keleti konfliktus eszkalálódása nyomán.
Kérdésre válaszolva Varga Mihály azt is elmondta, hogy a jegybank mérlegszűkülése összhangban van a jegybank szigorú monetáris politikai alapállásával. Ezzel lényegében azt sugallta, hogy a kifutó kedvezményes hitelprogramokat nem tervezik hasonló programokkal ellensúlyozni. A devizaadósság bevonása egyébként is valamelyest lassítja a jegybanki mérleg szűkülését.
Ami a kilátásokat illeti, úgy látjuk, hogy tovább mérséklődő inflációs várakozások, a magyar eszközök irányába mutatkozó nem romló kockázatérzékelés és a Fed (illetve a régiós) kamatcsökkentések megindulása teremtheti meg a jegybanki kamatcsökkentések feltételeit. Erre viszont valószínűleg legalább az ősz végéig várnunk kell.
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
