Isaac Newton, a történelem egyik legnagyobb elméje, nemcsak a fizika területén alkotott maradandót. Ő volt a brit Királyi Pénzverde igazgatója is, és komoly hatást gyakorolt az angol pénzügyi rendszerre. Közreműködésével Anglia áttért az ezüstalapú pénzrendszerről az aranyalapúra – amit később számos más ország is követett.
Newton befektetőként is tevékenykedett. A Déltengeri Társaság nevű vállalatban korán vásárolt részvényeket, amelyek később jelentős nyereséget hoztak számára. Azonban miután eladta a részesedését, a részvények árfolyama tovább emelkedett. Ez a helyzet annyira frusztrálta, hogy a csúcs közelében újra beszállt – ezúttal azonban már a vagyonának jelentős részével. Sajnos az árfolyamok hamarosan összeomlottak, és Newton szinte mindent elveszített.
A legenda szerint Newtonnak az eset után újra dolgoznia kellett, és olyannyira fájdalmas emlékké vált számára a Déltengeri Társaság, hogy a nevét sem volt szabad kiejteni a jelenlétében.
Ez az eset sokakban kérdéseket vet fel: hogyan hibázhatott egy ilyen zseniális elme? Miért nem tudott ellenállni a tömeghatásnak? Warren Buffett, a világ egyik legsikeresebb befektetője szerint a befektetésben nem az intelligencia dönt.
„Ha valaki eléri az átlagos intelligenciaszintet, a siker legfontosabb tényezője a temperamentum – az a képesség, hogy kontrollálni tudjuk a saját érzelmeinket és ösztöneinket, amelyek másokat bajba sodornak.”
James Montier Viselkedési befektetés című könyvében említ egy érdekes kísérletet, amely Matthew Eisenberger és Naomi Lieberman nevéhez fűződik. A kutatók egy számítógépes játékot fejlesztettek, amely a társadalmi kirekesztést szimulálta. Eközben az alanyok agyi aktivitását vizsgálták, és azt találták, hogy a kiközösítés fájdalma ugyanazokat az agyterületeket aktiválja, mint a fizikai fájdalom.
Ez rávilágít arra, miért olyan nehéz a tömegekkel szembenálló, fundamentumokon alapuló befektetési döntéseket hozni – és azokat következetesen fenntartani. Sokan itt buknak el a sikeres befektetéshez vezető úton, ugyanúgy, ahogy Newton is.
A jelenlegi piaci környezetben is gyakran láthatjuk, hogy egyes eszközök árfolyama elszakad a gazdasági alapoktól. Mégis rendkívül nehéz szembemenni a konszenzussal, és hideg fejjel, hosszú távon gondolkodni.
Newton hibájából tanulva érdemes emlékeztetni magunkat arra, hogy az érzelmi kontroll talán fontosabb, mint maga az intelligencia. Én magam erőt merítek Kipling híres verséből, amely segít megőrizni a nyugalmat a nehéz időkben:
Ha
Gyöngyös Imre fordítása
Ha mind téged hibáztat s körötted
fejét veszti s te nem veszted tied,
ha bízol magadban s a kétkedőknek
elnézed összes kétkedésüket,
ha várni tudsz és abban el nem fáradsz,
ha rágalomra vissza nem hazudsz,
ha gyűlölnek s nem gyűlölet a válasz,
túl jónak, bölcsnek mégsem tűnsz, ha tudsz.
A bejegyzésben foglaltak kizárólag az író személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Bank Hungary Zrt., az Erste Befektetési Zrt. vagy az Erste Alapkezelő Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának. A bejegyzés tartalma nem minősül befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak.
Címlapkép: Shutterstock
a biztonságos befektetések
kedvelőinek.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
