Az idei I. negyedévben a magyar gazdaság 0,4 százalékkal csökkent éves összehasonlításban, ennek ellenére erős a profittermelő képességük a magyar tőzsdei cégeknek. Az Erste elemzése szerint negyedéves alapon 42 százalékkal emelkedhetett a budapesti parkett főbb vállalatainak profitja, és összehasonlításban viszont 9 százalékkal csökkenhetett. Közben a márciusi kiskereskedelmi forgalom sem arról tanúskodik, hogy túl erőteljes lenne a magyar gazdaság növekedési képessége. 0,4 százalékkal csökkent a boltok forgalma, és csak naptárhatással kiigazítva volt 0,4 százalékos növekedés.
Az OTP jelentős szerepet játszik a profit visszaesésében éves szinten. „Ennek meghatározó oka, hogy a korábbi 10 milliárdról 100 milliárd forintra emelkedik a bankcsoport extraprofitadója. Bár ennek felét állampapír-vásárlásokkal vissza lehet írni, ez így is meghatározza az első negyedév számait” – közölte előzetes várakozásait Miró József, az Erste vezető elemzője.
A következő negyedévekben már jobb számok várhatóak az OTP-től. „A bankcsoport alaptevékenységében emelkedtek a kamatbevételek, összbevétele növekedhet, valamivel 10 százalékot meghaladó mértékben. Az OTP-nél továbbra is érvényes a költségkontroll” – részletezte előrejelzéseiket Miró József.
25 százalék körüli profitcsökkenés várható a bankcsoporttól.
A MOL esetében nincs adóváltozás, a „szokásos magas adók vannak”. „A szlovákiai adózás rányomta a bélyegét a IV. negyedévre. Éves alapon stagnálhatott a MOL nyeresége, amely nettó 100 milliárd forint körül lehetett az első három hónapban” – összegezte az Erste várakozásait Miró József vezető elemző. Meglátása szerint a kitermelési üzletág teljesített jól, szépen növekedett. A finomítás és a marketingüzletág stagnált, a gázpiaca növekedett, mint ahogy a kiskereskedelmi eladásai is, legalább 10 százalékkal. A szelektív szemét feldolgozása pár milliárd forintos veszteséget hozhatott.
A Richter árbevételének 90 százaléka külföldről jön. Az euró- és dollárforgalmának egy részét, a felét általában fedezeti ügyletekkel biztosítja, hogy valamelyest védve legyen az árfolyamhatásoktól. Az orosz-ukrán háború miatti szankciók következtében a rubelalapú bevételeinél a cégnek ugyanakkor erre 3 éve nincs lehetősége. „Most az orosz rubel erősödött a béketervek miatt, ez pozitívan hatott a cég eredményességére, a forint erősödése miatt viszont az euró- és dolláralapú bevételeinél kismértékű veszteséget szenvedett el a Richter. Az operatív profit kismértékben növekedett éves alapon, de a nettó nyereség stagnálhatott az első negyedévben. Eléggé konzervatív a becslésünk, de nagyot nem guríthat a cég profitszinten” – avatta be a Trend FM hallgatóit a további részletekbe Miró József.
A Magyar Telekom esetében a kormány „inflációletörő politikája” nem lesz túl nagy hatással a cég nyereségességére. „Nem ez az elsődleges tényező, hanem az, hogy megszűnt a telekommunikációs extraprofit adó. Tavaly ez 33 milliárd forint volt. Ez idén eltűnt. Másrészt a tavalyi 15 százalékos díjemelés is ott van az árbevétel-termelő tételek között. Persze az sem hátrány, hogy továbbra is nagy a kereslet a telekommunikációs termékek és szolgáltatások iránt” – zárta a tőzsdei cégek gyorsjelentéssel kapcsolatos várakozásait az Erste vezető elemzője.
De mi újság a bolti forgalommal?
„A GDP-adatok után lehetett sejteni, hogy a márciusi adatok nem lesznek fényesek. Nem kenhetünk rá mindent a naptárhatásra. Az ezzel kiigazított is csak 0,4 százalékos növekedést mutatott. A márciusi szám gyengébb lett valóban” – részletezte a helyzetet Nyeste Orsolya, az Erste vezető makrogazdasági elemzője.
A lakossághoz kerülő állampapír-kifizetések és az év eleji béremelések nem az sejtetik, hogy jóval kevesebb lenne a pénz az embereknél. „Nem biztos, hogyha bővülnek a jövedelmek, akkor több élelmiszert vagy benzint vesznek. Az emberek inkább élményre vágynak, emiatt szolgáltatásokra költenek inkább. Az árrésstop miatt nem valószínű, hogy jelentős lakossági készletezés lesz, mert március második felében ennek már érződnie kellett volna” – összegzett Nyeste Orsolya.
A beszélgetésből kiderült még, hogy:
- A tőzsdei cégek termelőképessége mennyire kitett a magyar alapgazdasági folyamatoknak
- Meglódulhat-e az árrésstop miatt a hazai boltok forgalma
- Továbbra is jelen van-e a magyar emberek költéseinél az óvatossági motívum
Miró Józsefet, az Erste vezető elemzőjét és Nyeste Orsolyát, az Erste vezető makrogazdasági elemzőjét Nagy Károly kérdezte a Reggeli Monitorban.
Az erstemarket.hu a Reggeli Monitor, a Trend FM reggeli hírműsorának kiemelt szakmai támogatója.
Szakértőink rendszeresen tájékoztatják a hallgatókat a legfontosabb gazdasági és piaci eseményekről és információkról, a folyamatok hátteréről, hogy megalapozottabb befektetési döntéseket hozhassanak.
A podcastban foglaltak kizárólag az előadó személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Bank Hungary Zrt., az Erste Befektetési Zrt. vagy az Erste Alapkezelő Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának. A bejegyzés tartalma nem minősül befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak.
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
