Itt jelentkezhet be korábban regisztrált Erste Market hozzáférésével.
Amennyiben korábban csak hírleveleinket kapta, és nem regisztrált, akkor hozzáférését ezen az oldalon tudja aktiválni.

PIACI HÍREK

Egyre alacsonyabb az elvárás!

KOMMENTÁR
KOMMENTÁRMiró JózsefVezető elemző2024. december 17.   10:10

Tegnap új csúcsra ment a Nasdaq annak köszönhetően, hogy a Broadcom és a Magnificent 7 emelkedése (kivéve Nvidia) emelte a piacot tovább. Ugyanekkor az S&P500 nem ment új csúcsra, míg a Dow Jones lemaradó volt. Az elmúlt időszakban elég erős szétválást lehet látni...

Tegnap új csúcsra ment a Nasdaq annak köszönhetően, hogy a Broadcom és a Magnificent 7 emelkedése (kivéve Nvidia) emelte a piacot tovább. Ugyanekkor az S&P500 nem ment új csúcsra, míg a Dow Jones lemaradó volt. Az elmúlt időszakban elég erős szétválást lehet látni megint a piacon belül. Hiszen pl. a Broadcom a tegnapi emelkedésével két nap alatt közel 40 százalékot ment, s ezzel piaci kapitalizációja már jóval meghaladja az 1.000 milliárd dollárt (1.168 milliárd). Gondoljunk csak bele, ez a chipgyártó cég annyival lett drágább csütörtök zárástól tegnap estig, amennyi az amerikai GDP 1,5 százaléka. Különben a Broadcom súlya az S&P500 indexben 2,27 százalék, s éppen előzi az M7 „utolsó” tagját, a Google-t, amelynek 2,25 százalék a súlya. Az M7 és Broadcom együttes súlya az indexben megközelíti a 35 százalékot! (34,3) Szóval ezek emelték, a többiek meg lefelé húzták a piacot. Az elmúlt időszaban egyébként megnövekedett az éves minimumra eső részvények száma, miközben az új csúcsot ütők száma meg jelentősen csökkent. Vagyis a piac mélye azért aggasztó képet fest.

Ha pedig az optimizmus faktort nézzük, akkor ott is van mit csodálni. A NYU híres professzora, Damodaran által havi szinten számított részvény kockázati prémium (ERP), 8 éves minimumra, 3,85 százalékra csökkent. Ez pedig azt jelenti, hogy a befektetők annyira hisznek, annyira biztosak az S&P500 emelkedésében (mindenki jól bevásárolt már), hogy sokkal alacsonyabb megtérüléssel is hajlandóak beérni, mint máskor. Ez általában nem szokott jót jelenteni a folytatás tekintetében, s itt elsősorban a jövő évre gondolok.

Mivel Damodaran 2016 elejétől számolja minden hónapban az ERP érték(ek)et, ezért álljon itt az S&P500 és az ERP korrelációja úgy, hogy az utóbbi fordított skálán van mutatva.

S&P500 versus ERP (jobb tengely, fordított skála)

Forrás: Damodaran, NYU, Erste

Mint a fenti ábra is mutatja, a múltban nem volt butaság ilyen helyzetben óvatosnak lenni a vételi pozíciókkal.

Erste NetBroker
Kereskedjen közvetlenül
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
Részletek
Erste Netbroker Kereskedjen közvetlenül a magyar, az osztrák, a német és az amerikai piacon Részletek

A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának

PODCAST

Újra megtorpant a hazai gazdaság, maradt az alapkamat – záporoznak az amerikai gyorsjelentések

Már 236 amerikai cég jelentett az idei első negyedévéről, az 500 legértékesebb vállalat közül, és elég jól alakulnak a számaik. Igaz, ez a...

Brazil hullámlovasok
AGRÁR SAROK

Brazil hullámlovasok

A nemzetközi versenyképességre építő stratégia minden időben kifizetődő. Ezt példázza Brazília sertéshús exportjának 6-7 éve tartó szakadatlan,...

2025. április 28.

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben