Itt jelentkezhet be korábban regisztrált Erste Market hozzáférésével.
Amennyiben korábban csak hírleveleinket kapta, és nem regisztrált, akkor hozzáférését ezen az oldalon tudja aktiválni.

PIACI HÍREK

Take off?

KOMMENTÁR
KOMMENTÁRMiró JózsefVezető elemző2024. október 30.   12:50

A BoFA elemzői megvizsgálták a most folyó gyorsjelentési szezon eredmény utáni konferenciabeszélgetéseinek leiratát, s azt találták, hogy 60 százalékkal növekedett a „kifeneklés” és szinonimáinak használata az eddig jelentő cégek körében...

A BoFA elemzői megvizsgálták a most folyó gyorsjelentési szezon eredmény utáni konferenciabeszélgetéseinek leiratát, s azt találták, hogy 60 százalékkal növekedett a „kifeneklés” és szinonimáinak használata az eddig jelentő cégek körében az előző negyedévhez képest. Ugyan még a gyorsjelentési szezon cirka felénél jár, mivel eddig 232 cég jelentett az 500-ból az S&P500 esetében, de ez a változás akkor is figyelemre méltó. Hiszen az elmúlt 20 évben, amikor megugrott az ilyen jellegű kifejezések száma, akkor az azt követő negyedévekben jelentős profitnövekedés következett be a cégeknél. Ilyen volt pl. a 2008-as válság vagy a 2020-as járvány után. Viszont akkor csak mintegy 25 százalékos volt az ilyen jellegű kifejezések számának növekedése, viszont az S&P500 EPS-ében 40-60 százalékos növekedés következett be néhány negyedévvel a jelenséget követően. Ilyen szempontból a 60 százalékos ugrás kiemelkedő, s komoly profitbővülést sugall a nem túl távoli jövőben.

Sőt a „gyenge kereslet” kifejezések is jelentősen csökkentek, amely viszont historikus összehasonlításban erőteljes korrelációt mutat az ipari BMI index fordítottjával, azaz azt sugallja, hogy az iparban hamarosan megindulhat valamiféle fellendülés az USA-ban.

Hogy lehet ez?

Eddig az indexeket elsősorban az M7 (Magnificent 7) részvények húzták. Viszont a kereslet stabilizálódásával, növekedésével az eddig háttérbe szoruló reálgazdasági szereplők- nevezzük őket „value” részvényeknek - megnyomhatják a beruházásokat, s növekedhet az eredményük.  Ez már a negyedik negyedévben beindulhat.

Mindez azt hozhatja magával, hogy a ciklikus mélypontról ezek a részvények emelkedhetnek, hiszen az értékeltségük tipikusan alacsony. Ugyanis a magas P/E értékeltségek az S&P500-ban elsősorban az M7-nek köszönhetők.

Ez a megfigyelés is azt a véleményünket támasztja alá, hogy továbbra is a „value” részvények között érdemes keresgélni, hogy ha valaki részvényvásárlásban gondolkozik.

S akkor ideje ránéznünk a „mérőműszerünkre”, amely nem áll jól. A Dow Jones (value) és Nasdaq (growth) különbözet az utóbbi időben nagyot csökkent, a Nasdaq jobb és a Dow Jones gyengébb teljesítményének köszönhetően. Viszont ez a különbözet, például a föntebbiek alapján újra növekedésnek indulhat az elkövetkező negyedévekben.

Ábra: Értékalapú és növekedési részvények (Dow-Nasdaq) hozamkülönbözete 2024 július 1. óta

Forrás: Bloomberg, Erste

 

 

Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!

A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának

PODCAST

Újra megtorpant a hazai gazdaság, maradt az alapkamat – záporoznak az amerikai gyorsjelentések

Már 236 amerikai cég jelentett az idei első negyedévéről, az 500 legértékesebb vállalat közül, és elég jól alakulnak a számaik. Igaz, ez a...

Brazil hullámlovasok
AGRÁR SAROK

Brazil hullámlovasok

A nemzetközi versenyképességre építő stratégia minden időben kifizetődő. Ezt példázza Brazília sertéshús exportjának 6-7 éve tartó szakadatlan,...

2025. április 28.

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben