Tegnap negatív meglepetést láthattunk az amerikai inflációban. Talán nem is volt annyira meglepetés, hiszen csak annyi történt, hogy a szolgáltató szektor árai továbbra is 3,1 százalék körüli mértékben növekedtek, mint ahogy ezt a korábbi...
Tegnap negatív meglepetést láthattunk az amerikai inflációban. Talán nem is volt annyira meglepetés, hiszen csak annyi történt, hogy a szolgáltató szektor árai továbbra is 3,1 százalék körüli mértékben növekedtek, mint ahogy ezt a korábbi hónapokban is láttuk, s most már négy hónapja így van. Pedig erre lenne hatással igazándiból a Fed magasabb kamatrátája. A többi szinte csak körítés az inflációs mutatóban. Valószínűleg a most -0,3 százalékpontos üzemanyagár hatás az inflációs mutatóban inkább átfordul majd pluszba hamarosan. Szóval a fő inflációs szám lesz olyan jó. A maginfláció meg beragadt, de rendesen 3,9 százalék környékén. Így most már hittek a befektetők a Fed károgásának, s kiárazták az április kamatcsökkentést is. Most már csak 32 százalékos valószínűséget ad ennek a piac. Ugyanakkor a június 12-i ülésre 65 százalékos valószínűséggel várnak kamatcsökkentést. Az év végi várakozások is közelebb kerültek a Fed döntéshozóinak várakozásához (4,5-4,75 százalékos tartomány), a piac most 4,25-4,5 százalék közé várja az év végi Fed kamatrátát. A piacról meg annyit, hogy ennek megfelelően reagált. A hosszú hozamok is emelkedtek. Igazából folytatták az emelkedést, ami már napok óta tartott. Így a február elsejei 3,9 százalék környékéről tegnap már 4,3 százalékra érkeztünk egy több mint 0,1 százalékpontos ugrással, de most kicsit megnyugodni látszanak a kedélyek ezen a piacon. Viszont a részvénypiac csak most reagált. Az elmúlt két hét hozam változása, „ceteris paribus” mintegy 4,5 százalékos csökkenést indokolna ((4,6+3,9)/(4,6+4,3)-1=-4,5 százalék). Ez pedig azt sugallja, hogy a tegnapi adat egy komolyabb megállót, korrekciót hozhat az elmúlt hónapok emelkedésében.
Ma megemeltük a Richterre vonatkozó célárunkat. Ez annak tudható be, hogy jelentősen megemeltük a tavalyi évre vonatkozó előrejelzésünket, míg kisebb mértékben az elkövetkező évekre vonatkozókat. Az idei évtől számított előrejelzések konzervatívnak tekinthetők. Ugyanis az AbbVie további dinamikus növekedést vár a Vraylar-tól. Ha jó az előrejelzése – márpedig az szokott lenni – akkor az idei profitbővülés magasabb is lehet, mint amivel számolunk, abban az esetben, ha a többi tevékenység legalább úgy alakul, ahogy tavaly. Szóval az óvatos oldalon állunk. Ez pedig azt jelenti, hogy a részvények célárfolyamára adott becslésünk is óvatosnak tekinthető. Persze soha nem tudhatjuk mit hoz a jövő, szóval talán nem is árt ez az óvatosság, de ebben az előrejelzésében azért mégis inkább tartalék van, mint kockázat.
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
