A korábbi 1.130 forintról 1.183 forintra emeltük a Gloster célárunkat, ajánlásunkat pedig vételre módosítottuk. A legfontosabb változtatások a következők: az előrejelzési időhorizont változása a 2023-ban bejelentett akvizíció...
A korábbi 1.130 forintról 1.183 forintra emeltük a Gloster célárunkat, ajánlásunkat pedig vételre módosítottuk. A legfontosabb változtatások a következők:
- az előrejelzési időhorizont változása
- a 2023-ban bejelentett akvizíció beépítése
- az eredményelőrejelzés felülvizsgálata
- a csökkenő kockázatmentes hozamok eredményeként csökkenő súlyozott tőkeköltség (WACC)
A csökkenő tőkeköltség határozottan pozitívan hatott a célárra. Ezzel szemben az eredmény előrejelzések változása negatívan befolyásolta azt. A korábban vártnál nagyobb és korábban végrehajtott akvizíció növelte az árbevételi várakozásunkat, azonban a romló marzsok miatt az EBITDA így is gyakorlatilag változatlan szinten maradt.
Míg a társaság stratégiájában az elmúlt években a felvásárlások voltak az elsődlegesek, úgy látjuk, hogy a következő időszakban inkább a hatékonyság növelése, a szinergiák kihasználása állhat a középpontban, ami pozitívan befolyásolhatja majd a vállalat jövedelmezőségét. Ennek megfelelően új akvizíciókkal nem kalkuláltunk, mindössze a már végrehajtott P92 akvizíciót és az ehhez kapcsolódó, már bejelentett 2025-ös tulajdonrész növelést tartalmazza a modellünk.
a biztonságos befektetések
kedvelőinek.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek:Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
