Erste kommentár Ma délután megtudjuk, hogy mennyit változtak az árak júniusban az USA-ban. Valószínűleg nagyot esetek, 3,1 százalékra, de ennél is fontosabb lesz a maginfláció alakulása. A tegnapi emelkedés is annak volt köszönhető, hogy egyre...
Erste kommentár
Ma délután megtudjuk, hogy mennyit változtak az árak júniusban az USA-ban. Valószínűleg nagyot esetek, 3,1 százalékra, de ennél is fontosabb lesz a maginfláció alakulása. A tegnapi emelkedés is annak volt köszönhető, hogy egyre többen gondolják azt, hogy a maginfláció jobban csökkent, mint amit az elemzők gondolnak, s 5 százalék alá eshetett az érték.
Ugyanis például a Goldman Sachs elemzője szerint a használt autók árának erőteljes csökkenése (5 százalék körül) vagy éppen a nem lakhatással kapcsolatos szolgáltatások árai miatt a maginfláció az elkövetkező hónapokban 0,2-0,3 százalékkal fog csak növekedni. Ez pedig a matekkönyvek szerint 2,4-3,7 százalék közötti maginflációt jósol egyéves időtávon. Ez már nincs messze az áhított 2 százalékos céltól. Vagyis ez alapján már nem nagyon kellene a kamatokat emelgetni, s a csökkentés is hamarabb kezdődhetne.
Ugyanakkor a másik oldalon ott van a reálbérek növekedése. (Lásd korábbi írásunkat.) Az pedig sok mindenkit aggodalommal tölt el, hogy hosszú hónapok után újra pozitívba fordultak a reál órabérek az Egyesült Államokban. S aggodalommal tölti el Fed-et is! Ugyanakkor, ha a pozitív reálbérek ellenére is megfelelő dinamikával csökkenne a maginfláció, mint ahogy a Goldman mondja, akkor az lenne a Kánaán! Hiszen akkor – többé-kevésbé – meglenne az inflációs cél, s közben a gazdaság is fellendülő pályára állna.
Ne legyenek kételyeink, egy ilyen esetben nem kellene hezitálnunk. A részvények jelentős része, elsősorban az értékalapú papírok nagyon olcsók mostanában. Így van ez az USA-ban és az EU-ban, de a szűkebb régióban is, s idehaza még inkább így van. Ezért nem véletlen, hogy a hazai piac mostanában az infláció csökkenésével párhuzamosan erőre kapott. Na, hasonló erő jöhet máshol is, ha a korábban beragadt maginflációról kiderül, hogy újra kiszabadult!
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
