Célt ért a Fed üzenete

Az elmúlt hónapokban folyamatos ellentmondás húzódott a piaci várakozások és a Fed kommunikációja között. Bár a Fed folyamatosan olyan üzeneteket küldött, ami alapján nem várható idén a kamatok csökkentése, a piac csak nem akarta ezt elhinni és az év második felére kitartóan kamatcsökkentést árazott. Eddig.

Február és március során a vártnál erősebb gazdasági adatok hatására folyamatosan emelkedtek a kamatvárakozások, és az elmúlt két napban Jerome Powell két meghallgatásának hatására jövő év elejére csúszott át az első kamatcsökkentés árazásának időpontja. Ezzel a piaci árazások összhangba kerültek a Fed iránymutatásával.

Közben nemcsak Amerikában, de az EKB esetében is kitartóan emelkednek a kamatemelési várakozások, most már közel 170 bázispontnyi további kamatemelést áraz a piac, és a várt tetőzés is kitolódott az őszi hónapokra.

Visszafogott emelkedést mutattak tegnap az európai részvényindexek. A FTSE100 0,1%-ot, az Euro Stoxx50 0,2%-ot, a DAX 0,5%-ot emelkedett. A szektorok többsége emelkedett. Legjobban az IT teljesített, leggyengébben pedig az egészségügy és az ingatlan szektor szerepelt.

Amerikában is óvatos emelkedés volt látható. Az S&P 1%-ot, a Nasdaq 0,4%-ot emelkedett. A Dow viszont 0,2%-ot csökkent. A tengerentúlon az ingatlan szektor szerepelt a legjobban, a leggyengébb pedig az energiaszektor volt.

Hasonló kereskedési minta érvényesült ma reggel Ázsiában is. A Hang Seng 0,1%-ot, a Nikkei 0,6%-ot emelkedett, miközben a CSI300 0,2%-ot csökkent.

Tegnap az inflációs adatok nem hoztak érdemi változást a hazai devizapiacon, ugyanakkor a jegybankelnök parlamenti beszéde nagyot szólt. Matolcsy György élesen bírálta a fiskális politikát, és elmondása szerint elvi ellentét van a gazdaságpolitika két fő ága között. Ezután rendesen beleadtak a forintba, 381 fölé gyengült az euróval szemben, de a nap végére visszatért a jegyzés a 378-as szinthez.

A nemzetközi devizapiacon tegnap megállt a dollár szárnyalása, sem a revideált európai GDP-adatok, sem a Fed Bézs könyve nem hozott érdemi elmozdulást. Ma a reggeli órákban 1,055 körül zajlik a kereskedés az EURUSD piacán. Csütörtökön főként a tengerentúlra lesz érdemes figyelni: a szokásos, heti segélykérelem adatok lehetnek a fókuszban.

A WTI 76,8, a Brent 82,5 dollár/hordó volt ma reggel a májusi leszállításra, míg az Ural azonnali ára 59 dollárra esett. Az olajpiacra leginkább még mindig a Fed elnök, Jerome Powell beszédének van hatása, melyben a kamatok további emeléséről és az infláció megfékezéséről beszélt. Daniel Yergin, a S&P Global elnöke és az egyik legismertebb olajipari szaktekintély szerint az idei év legfontosabb fejleménye a kínai kereslet és az orosz olajtermelés mellett a Fed kamatpolitikája lesz. Az USA nyersolaj készlete meglepetésre 1,7 millió hordóval esett a múlt héten az EIA adatai szerint. Ez több hét után az első készletcsökkenés, de a piacra nem volt jelentős hatása a hírnek, mivel az a Fed politikájával volt elfoglalva. A kereskedők 5,75%-os irányadó dollár kamatra várnak az év végével, ami 1%-kal magasabb a mostani szintnél.

Az arany 1.814 dollár volt ma reggel. A piac továbbra is Jerome Powell beszédét elemzi, melyben az amerikai jegybank elnöke további kamatemelések fontosságáról beszélt. A március második felében esedékes monetáris tanácsi döntés valószínűleg 50 bázispontos szigorításról fog szólni, amit már áraz a piac. A héten pénteken lesz munkaerőpiaci adat az Egyesült Államokból, ami szintén befolyásolhatja a jegybank lépését. Az arany szenved a magasabb kamatoktól, a pénzügyi befektetők látványosan fordulnak el a nemesfémtől.