Az a fránya növekedés

A várakozásokkal szemben a negyedik negyedévben nem 1,2 százalékkal, hanem csak 0,4 százalékkal bővült a magyar gazdaság, s már a második negyedév volt, hogy a GDP zsugorodott. Igaz a harmadik negyedévi 0,7 százalékot követően már „csak” 0,4 százalék volt negyedév per negyedév alapon a visszaesés. Viszont ez így is technikai recessziót jelent. Valószínű, hogy ez a gyengeség az év első hónapjaiban a visszaeső fogyasztás miatt is fennmarad még. Ugyanakkor összeségében kisebb visszaesésre számíthatunk, mint korábban, így az éves GDP növekedési ütem is enyhén nagyobb lehet a korábban előrejelzettnél.

Tegnap jelent meg egyébként az Európai Bizottság téli előrejelzése, ami 0,3 százalékról 0,8 és 0,9 százalékra emelete az EU és az Eurózóna GDP növekedési kilátásait idénre, miközben az inflációs előrejelzést az EU esetében 7 százalékról 6,4 százalékra csökkentette az őszi előrejelzéshez képest. Magyarország esetében 0,6 százalékos GDP bővülést és 16 százalék feletti inflációt vár idénre. Egyetlen országban lehet szerintük recesszió idén, az pedig Svédország, 0,8 százalékos visszaeséssel, míg a legnagyobb növekedés megint Írországban lehet, ahol a tavalyi 12 százalék feletti bővülés 4,9 százalékra lassulhat idén. S ez még jövőre is 4,1 százalék lehet, annak ellenére is, hogy érvénybe lép a globális minimumadó, ami elvileg kedvezőtlen az ír gazdaságra nézve. Ez a jó teljesítmény pedig azért lehet, mert magas hozzáadott értékű cégek települtek be az országba az elmúlt években, a munkaerő magas iskolázottsági szintjére építve. (pl. gyógyszeripar, technológia)

Ma is pozitív hangulat uralkodik Európában. A DAX index enyhén tovább emelkedik, míg a BUX esetében viszonylag erősebb emelkedést láthatunk, ami elsősorban az OTP jó szereplésének köszönhető.

A DAX 0,6%-ot, a FTSE100 0,8%-ot, az Euro Stoxx50 1%-ot emelkedett a hét első kereskedési napján. Szinte minden szektor emelkedett, az energia volt az egyetlen, ami stagnált.

A Dow és az S&P500 is 1,1%-kal zárt magasabban, míg a Nasdaq 1,5%-ot emelkedett. Az energiaszektor csökkent a tengerentúlon, de ezt leszámítva minden szektor emelkedett.

A Hang Seng és a CSI300 0,1%-kal mérséklődött ma reggel, míg a Nikkei 0,6%-ot emelkedett.

A Waberer’s tegnap jelentette be, hogy megkezdi az új 47 ezer négyzetméteres raktárfejlesztést Ecser térségében, ami 2024. első negyedévében készülhet el. A 18 milliárd forintos beruházás 6 milliárd forint vissza nem térítendő állami támogatást kap, s az egyik legmodernebb raktárbázis lesz Magyarországon. Azon túlmenően, hogy napelemeket is telepítenek, az elektromos logisztikai eszközök kiszolgálására is képes infrastruktúrával fog üzemelni. A beruházás becsült megtérülési ideje 10 év körül van, és becslésünk szerint mintegy 1-1,5 millió euróval alacsonyabb költséggel működhet, mint a jelenleg meglévő raktárkapacitások. Az egyelőre kérdéses, hogy az új belépő kapacitás kivált-e meglévőt, a 236 négyzetméterből, vagy addicionális kapacitásként lép be. Valószínűsítjük, hogy valamiféle bővülés is megvalósul az új fejlesztés által azon túlmenően, hogy esteleg bizonyos lejáró szerződéseket nem hosszabbít meg a vállalat.

A Thyssenkrupp árbevétele 9,02 milliárd euró volt a pénzügyi év első negyedévében, némileg elmaradva a várt 9,11 milliárdtól. Ennek ellenére a 254 millió eurós üzemi eredmény felülmúlta a 176 millió eurós várakozást. Főként az európai üzletág, a Steel Europe teljesített a vártnál jobban. A társaság nem változtatott az éves előrejelzésén, továbbra is minimum nullás adózott eredményt várnak.

Erősödött tegnap a forint az euróval szemben. A nyitó 386,8-ról zárásra összességében 382,8-ra csökkent az EURHUF devizapár, azaz bő 1%-os volt a felértékelődés mértéke. Az erősödést támogathatta a jegybank alelnökének tegnap reggeli nyilatkozata, amiben a monetáris szigor melletti elkötelezettséget hangsúlyozta továbbra is. A mai nyitásban kisebb forintgyengülés látszik. A reggel közzétett negyedik negyedéves GDP adatok nem okoztak különösebb meglepetést, így várhatóan nem hatnak jelentősebben a mai kereskedésre. Rövid távon a forintra is az USA-beli inflációs adatok hathatnak az EURUSD kurzusának esetleges változásain keresztül.

A nemzetközi devizapiacon tegnap korrigált az euró, s mintegy 0,4%-ot erősödött a dollárral szemben. A kereskedésben nem látszik határozott trend. Ma további minimális euró erősödés látszik, 1,073-n áll a kurzus. A várva várt amerikai inflációs adatok adhatnak ma lendületet a kereskedésnek.

A WTI 79,7, a Brent 86,2 dollárba kerül ma reggel hordónként az áprilisi leszállításra, míg az Ural azonnali európai ára 58,5 dollár/hordó volt. A hír, mely szerint az USA idén további 26 millió hordó nyersolajat kíván a piacra dobni a stratégiai készleteiből, egyelőre nem mozgatta meg az árakat. A piac továbbra is a csökkenő orosz olajtermelésre és a kínai kereslet növekedésére koncentrál. Ez a két fejlemény az, ami leginkább meghatározza idén az árakat. A múlt pénteken Oroszország bejelentette, hogy napi 500 ezer hordóval csökkenti termelését az EU-s szankciók miatt.

Az arany 1.861 dollár volt ma reggel, az árfolyam alig változott a tegnapi szinthez képest. Ma délután jelenik meg az USA januári inflációs adata, amire a piac 6,2%-os emelkedést vár év/év alapon. Az arany közel 5%-ot esett az elmúlt két hétben, mivel a Fed szigorúbb politikát követhet annál, mint amit korábban lehetett várni. Michelle Bowman Fed igazgatósági tag tegnap szintén a magasabb kamatok mellett foglalt állást, megerősítve ezt az álláspontot. A magasabb kamatszint csökkenti az arany befektetések vonzerejét.