ERSTE Protect Express OneStar Healthcare EUR 22-25

Merck KGaA

• A Merck KgaA egy nemzetközi gyógyszerészeti és kémiai vállalat, melynek fókuszában gyógyszer kutatás áll (elsősorban az onkológiai, neurodegerenatív, autó-immun és gyulladásos megbetegedésekre). Mindemellett gyógyszerek forgalmazásával is foglalkozik többek között a szív- és érrendszeri, termékenység, endokrinológia területén. Illetve részesedése van élelmiszerek, kozmetikumok és egyéb egészségügyhöz kötheti termékek forgalmazásában is. A vállalat továbbá egyre növekvő egészségügyi elektronikai termékportfólióval rendelkezik, melynek folyamatos fejlesztését is végzik.
• A cég piaci kapitalizációja 74.8 milliárd euró, közel 63 ezer munkavállalója van.
• A cég bevételének 45%-a származott kémiai szegmenséból, míg 36%-a gyógyszerészeti eszközökből, 18% pedig az elektronikai eszközökből.
• A németországi székhelyű vállalat 65 országban van jelen, illetve végzi működését. Bevétele egységesen megoszlik három fő piaca, Ázsia, Európa és Észak-Amerika között. Előbbi 2021-ben a bevételek 36%-át adta, Európa 29, míg Észak-Amerika 27 százalékért felelt.
• A cég előremutató P/E rátája vetélytársaival összevetve 2022-re 16,8 vs 18,8; 2023-ra pedig 16,2 vs 16,5.
• Bloomberg árfolyamlink: https://www.bloomberg.com/profile/company/MRK:GR
• A Bloomberg konszenzusos célár: 172,35 euró
• Bloomberg elemzői ajánlások: 14 vétel, 8 tartás, 2 eladás
• Kockázatok: Kifutó termékek és feltörekvő, de még nem „fejőstehén” termékek. Magas félvezető árak, illetve hiány, ami a feltörekvőben lévő egészségügyi elektronikai üzletágat érinti negatívan.
• Előnyt jelent a jó diverzifikáltság, nem csak több szegmens miatt, de kockázatban, földrajzilag is. Növekvő elektronikai fókusz mellett folyamatosan fejlesztenek gyógyszereket, közben a kémiai szegmens erős, stabil jövedelmet hoz.

Siemens Healthineers AG

• A Siemens Healthineers egy németországi székhelyű orvostechnikai eszközöket gyártó cég
• A vállalat 68.700 munkavállalót foglalkoztat, piaci kapitalizációja 54,3 milliárd euró
• A képalkotó eszközök értékesítése adja a bevétel körülbelül 55 százalékát, az egyéb diagnosztikai berendezések 35 százalékot, 10 százalék pedig a terápiás kezelések terén alkalmazott technológiákból származik.
• A bevételek 40 százaléka Amerikához köthető, 35 százaléka Európához, a maradék 25 százalék pedig Ázsiához és Ausztráliához tartozik.
• Forward P/E: 21,5
• Bloomberg árfolyamlink: https://www.bloomberg.com/quote/SHL:GR
• A Bloomberg-en szereplő konszenzus célár: 61,9 EUR
• Bloomberg elemzői ajánlások: 19 vétel, 5 tartás, 0 eladás
• Kockázatok: A kínai lezárások negatívan hatnak a bevételekre, a magas infláció növeli a logisztikai-és beszerzési költségeket.
• A vállalat arra számít, hogy az idősödő és egyre egészségtudatosabb lakosság nyomására a kórházak és klinikák még több drága egészségügyi berendezést vásárolnak, ami segíteni fogja a bevétel növekedését.