Itt jelentkezhet be korábban regisztrált Erste Market hozzáférésével.
Amennyiben korábban csak hírleveleinket kapta, és nem regisztrált, akkor hozzáférését ezen az oldalon tudja aktiválni.

VÁLLALATELEMZÉS

Frissítette 2025-ig szóló stratégiáját a Gloster

VÁLLALATELEMZÉS
VÁLLALATELEMZÉS2022. június 14.   13:16
Gloster technológia
Célár: 1223 Ajánlás: Felhalmozás
Elemző: Nagy András

Piackutatási adatokkal és a végleges 2021-es adatokkal kiegészítve tette közzé az évtized közepéig tartó üzleti tervét a Gloster. Az egyes szegmensektől várt növekedési célok nem változtak. A társaság továbbra is 14 milliárd forintos...

Piackutatási adatokkal és a végleges 2021-es adatokkal kiegészítve tette közzé az évtized közepéig tartó üzleti tervét a Gloster. Az egyes szegmensektől várt növekedési célok nem változtak. A társaság továbbra is 14 milliárd forintos árbevételt és 3 milliárd forintos EBITDA eredményt vár 2025-re.

A legnagyobb növekedést a nemzetközi szoftverfejlesztési üzletág érheti el. Az éves 25%-os növekedési várakozás jócskán meghaladja a piac 3%-os növekedését. Ennek oka, hogy a cég Nyugat-Európában saját értékesítési irodát tervez nyitni. Ezen kívül a meglévő stabil kapcsolatokat kihasználva a fejlesztői kapacitások növelését is tervezik, ami leginkább ennél a szegmensnél csapódik le pozitívumként. Az üzletág főleg a német piacra dolgozik, így bevétele euróban keletkezik.

A felhő üzletág esetében a Gloster továbbra is 20%-os növekedéssel számol, ami elmarad a piac méretétének várt 26%-os növekedésétől. Főleg az erős verseny miatt várható a piacinál lassabb növekedés. Az árbevétel ennél az üzletágnál is euróban keletkezik.

A kibervédelmi üzletág a piac 10%-os növekedésének duplájával, évi 20%-kal bővülhet. Az árbevétel devizához (EUR és USD) kötött, de forintban keletkezik. A piacinál gyorsabb növekedést az üzletág kis méretével indokolja a menedzsment.

A legkisebb üzletág, az Intelligens épületek évi 15%-kal növekedhet, szemben a piac átlagos 3%-os növekedésével. Az üzletág rendkívül magas nyitott rendelés állománnyal rendelkezik, ami támogatja a növekedést.

A Hálózati és IT infrastruktúra üzletág évi átlagos 6%-kal bővülhet 2025-ig. Ez gyakorlatilag megegyezik a piactól várt növekedési ütemmel. Az árbevétel devizához (EUR és USD) kötött, de forintban érkezik.

A társaság frissítette akvizíciós stratégiáját is. Ebben a legjelentősebb változás, hogy a hazai felvásárlási célok mellett már Romániában, Szerbiában, Montenegróban és Észak-Macedóniában is keresik az akvizíciós célpontokat. Vagyis olyan országokban nézegetnek, ahol relatíve olcsó a munkaerő. Árbevétel tekintetében 0,2-2 milliárd forint közti és legalább 100 milliós EBITDA-t, de legalább 15%-os EBITDA marzsot termelő cégeket vizsgálnak. Üzleti fókusz tekintetében két stratégia látható. Vagy innovatív saját termékkel, lehetőleg felhő alapú szolgáltatással rendelkező céget vásárolnának, vagy olyan céget, amelyik bérmunkában végez fejlesztéseket, vagyis valójában a fejlesztői kapacitásokat vásárolná meg a társaság. Eddig több mint 40 lehetséges felvásárlási célt azonosítottak. Továbbra is legalább 2-3 új akvizíciót terveznek, legfeljebb 4 milliárd forintnyi forrás felhasználásával, annak ellenére is, hogy nemrég jelentették be a Family Finances (ff.next) felvásárlását.

Vélemény: A stratégia pénzügyi sarokszámai nem változtak a 2021 végén közzétett stratégiához képest. A növekedési kilátások összhangban vannak a modellünkben alkalmazott feltevésekkel, így továbbra is fenntartjuk 1223 forintos célárunkat és felhalmozási ajánlásunkat.

Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!

A jelen összefoglalót (a továbbiakban: Dokumentum) az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) készítette. A Társaság felügyeleti szerve a Magyar Nemzeti Bank (1054 Budapest, Szabadság tér 9., Tel.: +36 (1) 428 2600, E-mail: info@mnb.hu, Levélcím: Magyar Nemzeti Bank, 1850 Budapest, honlap: www.mnb.hu) A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. Jelen Dokumentum alapjául szolgáló befektetési elemzés elkészítéséért a Társaság a kibocsátó Vállalattól díjazásban részesült. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.

PODCAST

Újra megtorpant a hazai gazdaság, maradt az alapkamat – záporoznak az amerikai gyorsjelentések

Már 236 amerikai cég jelentett az idei első negyedévéről, az 500 legértékesebb vállalat közül, és elég jól alakulnak a számaik. Igaz, ez a...

Brazil hullámlovasok
AGRÁR SAROK

Brazil hullámlovasok

A nemzetközi versenyképességre építő stratégia minden időben kifizetődő. Ezt példázza Brazília sertéshús exportjának 6-7 éve tartó szakadatlan,...

2025. április 28.

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben