A befektetésre nem ajánlott, erősen spekulatív sávba taszította a Moody’s és a Fitch Ratings az orosz államkötvényeket tegnap éjjel, nem sokkal azt követően, hogy az orosz jegybank tulajdonképpen megtiltotta a külföldieknek az ottani befektetések eladását és felfüggesztette a fizetést az államkötvények után is. A tőkeáramlást korlátozó intézkedés 29 milliárd dollárnyi orosz állampapír befagyását jelenti.
A Moody’s és a Fitch Ratings egymás után jelentették be az orosz állampapírok minősítésének drasztikus átsorolását magyar idő szerint csütörtök hajnalban. A Moody's az eddigi "Baa3"-ról "B3"-ra rontotta a minősítést, a Fitch az eddigi "BBB"-ről - szintén egyszerre hat fokozattal - "B"-re minősítette vissza az osztályzatot. Mindkét intézmény az új besorolást is negatív minősítési figyelőlistára helyezte az MTI tudósítása szerin.
Az orosz hitelminősítés eddig a befektetési kategória alján volt, most a spekulatív sáv aljára került, a következő lépcső lefelé az „alapvető kockázatú” papírok sávját jelentené. A mostani lépés is azt jelenti, hogy Oroszország a nemzetközi intézményi befektetők számára már nem számít befektetésre ajánlottnak (ehhez két nagy minősítőnek kellene itt tartania a papírokat) – vagyis az orosz eszközökön emiatt még nagyobb eladói nyomás várható.
A Moody's a leminősítést azzal indokolta: már jelentős a valószínűsége annak, hogy az ukrán háború miatt bevezetett nyugati szankciók kikezdik Oroszország képességét és hajlandóságát szuverén adósságkötelezettségeinek törlesztésére. Álláspontjuk szerint a szankciók mindemellett jelentős bizalmi sokkot is okoztak, és ez valószínűleg tartós felfordulást okoz a reálgazdaságban és a pénzügyi szektorban egyaránt. A rubel esetleges tartós leértékelődésének is súlyos gazdasági következményei lehetnek, mivel emelheti az inflációt, markánsan lassíthatja a gazdasági aktivitást és ronthatja az életszínvonalat - áll a Moody's elemzésében. A hitelminősítő szerint emellett ha olyan mértékű betétkivonás kezdődik, amely szűkíti a bankrendszer likviditását, az növelheti a pénzügyi szektor stabilitását terhelő kockázatokat és szükségessé teheti a bankrendszer kormányzati megsegítését.
A Fitch Ratings azt emelte ki, hogy a szankciók növelték a makroszintű pénzügyi stabilitást terhelő kockázatokat, hatalmas sokkhatásnak tették ki Oroszország adósminőségi alapmutatóit, és kikezdhetik Oroszország hajlandóságát arra, hogy eleget tegyen államadósság-szolgálati kötelezettségeinek.
Mindkét minősítő kitért arra: a kockázatokat növeli, hogy Oroszország nem fér hozzá a tartalékaihoz, miután az arany nélkül számolt orosz devizakészleteknek több mint a fele (60 százaléka) olyan országokban van, amelyek szankciókat vezettek be Oroszországgal szemben.
Forrás:moodys.com
A bejegyzésben foglaltak kizárólag az író személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Bank Hungary Zrt., az Erste Befektetési Zrt. vagy az Erste Alapkezelő Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának. A bejegyzés tartalma nem minősül befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak.
Címlapkép: GettyImages
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
