A jegybankok hete

Holnap az MNB ülésezik, holnap és holnapután a Fed, csütörtökön pedig az EKB mond valamit. Szóval sok minden változhat a héten, ami meghatározza a jövőnket. Igaz itthon „csak” alapkamat emelésre számíthatunk, 2,1 százalékról 2,4-re. Mivel az egyhetes betéti ráta az effektív kamatráta, ezért most ennek kisebb a jelentősége, s inkább a betéti rátáról szóló csütörtöki döntés lehet izgalmas. Az elemzők átlagosan azt várják, hogy újabb 20 bázisponttal 3,5 százalékra emelkedik. Ugyanakkor a Fed kedd-szerdai ülésén dönthetnek a mennyiségi lazítás gyorsított kivezetéséről. Az eddigi 15 milliárd dolláros tervezett csökkentés mértéke 30 milliárd dollárra emelkedhet, s így már márciusra eltűnne a QE. A Fed dot-plot ábrája szerint jövőre 2, aztán 3-3 kamatemelés jöhet évente 2024 végéig.

Az EKB is a héten, csütörtökön ülésezik. Eddig bizonytalanság volt, hogy döntenek-e a PEPP program kivezetésről, mert egyesek szerint az omikron miatt olyan nagy a bizonytalanság, hogy most még nem kellene erről határozni. A várakozás mostanra az, hogy a PEPP programot márciusra kivezetik, s a normál eszközvásárlási programot (APP) 20-ról 40 milliárd euróra emelhetik, és a keretrendszer is rugalmasabbá válhat. Novemberben az EKB 68 milliárd eurónyi papírt vett, így jelenleg 1548 milliárd eurónál tart a program a teljes 1850 milliárd dolláros kerethez képest. Ez pedig azt jelenti, hogy ezzel a tempóval márciusig el is érhetik a keretösszeget. Az alacsony piaci likviditás miatt különben december 21. és január 3. között szüneteltetni fogja a kötvényvásárlásokat az EKB.

A piacok nem félnek a várhatóan szigorú fellépést mutató jegybankoktól. A DAX és a BUX is észak felé vette az irányt ma reggel.

Ázsiában vegyes teljesítménnyel kezdték a hetet az indexek. Japánan a Nikkei 225 0,7%-kal, míg Kínában a Shanghai Composite index 0,4%-kal emelkedik. A Hang Seng index 0,1%-kal értékelődik le.

Európában pénteken megszakadt a többnapos ralli, hiszen az indexek csökkenést mutattak. Az Euro Stoxx 50 0,2%-kal, a FTSE 100 0,4%-kal, a CAC 40 0,2%-kal, míg a DAX 0,1%-kal zárt alacsonyabban.

Amerikának sikerült emelkedni a hét utolsó napján. A Dow Jones 0,6%-kal, az S&P 500 közel 1%-kal emelkedett, míg a Nasdaq 0,7%-kal értékelődött fel. A határidős indexek kisebb emelkedést mutatnak.

A Daimler kínai partnere, a BAIC a korábbi 5%-ról 10% közelébe (9,98%-ra) emelte részesedését a német autógyártóban. A két cég közti megállapodás értelmében azonban részesedésüket nem fogják tovább növelni.

A Gloster tagja azon egyik konzorciumnak, amelyet nyertesnek hirdettek ki az „IT biztonságtechnikai termékek és szolgáltatások (ITBT21)” tárgyában meghirdetett keretmegállapodás megkötésére irányuló́ közbeszerzési eljárás során. A konzorcium 287 milliárd forintos keretősszegű ajánlattal nyert, ugyanakkor a „nyertesség” nem jelent a közbeszerzésen való automatikusan részvételt. Az egyes közbeszerzéseket még külön pályáztatja a pályázat kiírója, a Digitális Kormányzati Ügynökség. A projekt futamideje 39 hónap. A hír egyértelműen pozitív. Ugyanakkor a modellünkre és így a fair értékre egyelőre nincs hatással.

40 éve nem látott szintre, 6,8%-ra emelkedett novemberben az infláció az USA-ban. Ez azonban nem okozott meglepetést, megfelelt a piaci várakozásoknak, így a dollár sem reagált érdemben. Az EURUSD árfolyam ma reggel 1,128-on áll, hajszállal a 20 napos mozgóátlag értéke alatt.

A magyar jegybank holnap tart kamatdöntő ülést. A várakozások kimondottan széles tartományban, 2,3% és 3% között szóródnak. A konszenzus szerint 40 bázisponttal 2,5%-ra emelheti az MNB az alapkamatot, de a közeljövőben a többi régiós jegybank is kamatot emelhet. A cseh jegybank elnöke szerint a december 22-i ülésen 25 vagy 50 bázisponttal emelhetik meg a kamatot az infláció miatt, míg a lengyel jegybank 50 bázispontos emelésre készülhet januárban.

Az EURHUF árfolyam az elmúlt napokban nem változott jelentősebben, ma reggel 365,9-en tartózkodik, a 20 napos mozgóátlag 366,1-es szintje alatt. A régióban a lengyel zlotyi gyengült, míg a többi deviza relatíve stabil maradt.

A WTI 72,7, a Brent típusú kőolaj pedig 75,9 dollár volt ma reggel a piacokon. A kőolaj árfolyamát segítette a hír, mely szerint Kína a jövő év elején ösztönző programot indítana, hogy növelje gazdasági aktivitását. Emellett egyre inkább csökken az omikrontól való félelem, ugyanis a vizsgálatok szerint ez a variáns nem okoz súlyos megbetegedést. Ez azt is jelentheti, hogy nem feltétlenül kell lezárni a világot, ha az omikron terjedése felgyorsul, amire jó esély van. Az USA elkezdte a stratégiai tartalékainak kiengedését, az ExxonMobil a hírek szerint már 4,8 millió hordó nyersolajat vásárolt ebből a készletből. Az aktív fúróberendezések száma 7-tel 576-ra nőtt az Egyesült Államokban a múlt héten, ami a fúrási aktivitás növekedésére utal, a magasabb olajáraknak köszönhetően.

Az arany 1.785 dollár volt ma reggel a piacokon. A nemesfém tovább emelkedett a pénteki erősödés után, mivel a befektetőket továbbra is aggasztja a magas infláció. A pénteki adat szerint az Egyesült Államok fogyasztói inflációja év/év alapon 6,8% volt novemberben, ami 1981 óta a legmagasabb érték. Az amerikai jegybank jó eséllyel tovább csökkenti a kötvényvásárlások mértékét a soron következő heti ülésén, ami december 14-15-én lesz. Jövőre pedig hosszú idő után jöhet az első kamatemelés, mivel más eszköze alig van a Fed-nek, hogy megfogja a szárnyaló inflációt. Az aranyra a geopolitikai feszültség is negatívan hathat, egyelőre nem látszik enyhülés az orosz-ukrán viszonyban.