Hibás elemzés webcím.

Erste Market belépés

Online befektetés belépés

Ha elfelejtetted NetBroker jelszavadat, hívd
ügyfélszolgálatunkat a 06 1 235 5151 telefonszámon.

Még nincsen értékpapírszámlád?
Online számlanyitás
GYIK Panaszkezelés

Elemzések és cikkek

Piaci hírek

Az amerikai kereskedelmi hiány májusban 71,5 milliárd dollárra nőtt az áprilisi 60,3 milliárdról....

2025. július 3.

Az Egyesült Államokban a nem...

2025. július 3.
VIDEÓ

Új CSÚCSOKON a zuhanás után - Ilyen gyorsan HELYREÁLLT az USA részvénypiaca iránti BIZALOM?

Miró Józseffel, vezető elemzőnkkel vettük végig, hogyan jutott el rekordgyorsasággal új...

ELEMZÉS

Hamarosan érkeznek a repülő autók - vajon megéri beszállni?

A repülő autók régóta foglalkoztatják az emberiség fantáziáját. A sci-fikben már évtizedek...

Keresés cikkeinkben

Kategóriák szerintTémák szerint
AGRÁR SAROK

Aszályban muszáj

Nem lehet már érzelmi alapon döntéseket hozni – a mezőgazdaságban sem. Pedig sokan továbbra is hitre, érzelmekre és nem a valóságra alapítva...

2025. június 30.
VIDEÓ

OLAJPIACI útvesztő - TANULSÁGOK befektetőként az IZRAEL-IRÁN konfliktusból

Pletser Tamással, olaj-és gázipari elemzőkkel veséztük ki a Izrael-Irán konfliktus olajpiacra...

ELEMZÉS

A United States Antimony Corporation profitálhat a nyugati ellátási lánc szűk keresztmetszetéből

Az alábbi írás Pletser Tamás, az Erste Olaj- és gázipari elemzőjének és Molnár Péter, az...

ELEMZÉS

Az AI boom után Trump adott további lendületet a nukleáris iparnak

A nukleáris részvények az elmúlt hetekben jelentős...

PODCAST

Morzsánként érkeznek a jó hírek a magyar gazdaságról – elérte inflációs célját az EKB

A külkereskedelmi többlet csökkenése azt jelzi, hogy apró lépésekben, de javul a magyar gazdaság állapota. Más mutatóból egyelőre erre nem nagyon...

SZTORI

Változatlan a kamatszint júniusban is

A Monetáris Tanács a mai kamatdöntő ülésén sem...

PIACI HÍREK

EURHUF: gyengült tegnap a forint

Szerdán 399 és 400 között ingadozott a forint az euró ellenében. A kedvezményes hitelprogram...

PIACI HÍREK

EURUSD: munkapiaci adatdömpingre várva

A nemzetközi devizapiacon korrekció kezdődött az elmúlt hetekre jellemző dollárgyengülés után a...

PIACI HÍREK

Nőtt a kőolaj ára a kereskedelmi háború csillapodására, a hétvégi OPEC+ döntésre figyel a piac

A kőolaj ára enyhén nőtt tegnap, miután Donald Trump elnök Vietnámmal is megállapodott az új...

PIACI HÍREK

Az arany ára enyhén csökkent, a piac a mai munkaerőpiaci adatra figyel az Egyesült Államokból

Az arany árfolyama enyhén csökkent az Egyesült Államok munkaerőpiacáról szóló adat...

PIACI HÍREK

Fontos megállapodás született Kína és az USA között

Az Egyesült Államok feloldotta a Kínába irányuló chiptervező szoftverek exportját. Ez a...

PIACI HÍREK

Szárazság és hőhullám Európában

Nemcsak Magyarországon, de Európa egészében is jelentős aszály és hőség tapasztalható....

PIACI HÍREK

Vegyes képet mutatnak a kínai BMI-adatok

Kínában a Caixin kutatócég által készített szolgáltatóipari beszerzési...

PIACI HÍREK

Trump megegyezett Vietnámmal a vámokról

Az amerikai elnök szerdán bejelentette, hogy az Egyesült Államok kereskedelmi megállapodást kötött...

PIACI HÍREK

Meglepő vágás a lengyel jegybanktól

Bár az elemzők döntő többsége arra számított, hogy a lengyel jegybank 5,25%-on tartja az alapkamatot, a...

PIACI HÍREK

Jönnek a megszorítások Romániában

A román kormány jelentős megszorításokat jelentett be, melyet a parlament gyorsított eljárásban,...

PIACI HÍREK

Bizalmatlansági szavazás indul Ursula von der Leyen ellen

Jövő hét csütörtökön az Európai Parlamentben bizalmi szavazást fognak tartani Ursula von der...

PIACI HÍREK

Ünnepre hangolódik az Egyesült Államok

Július 4-én a függetlenség napját ünneplik az Egyesült Államokban. Emiatt holnap zárva...

EUR/HUF - 2025/52 - napi

Az elmúlt időszakban a várt sávban mozgott az árfolyam.

DAX - 2025/52 - napi

Az elmúlt napokban esés érkezett a piacra.

USD/JPY - 2025/33 - napi

Az elmúlt időszakban esés érkezett a piacra, mely hibahatáron belül elérte az elsődleges célárat (142,670 vs. 142,682).

USD/HUF - 2025/52 - napi

Az elmúlt időszakban esés érkezett a piacra, mely az elsődleges célár közelébe jutott, de nem érte el (336,50 vs. 337,20).

EUR/USD - 2025/52 - napi

Az elmúlt időszakban emelkedés érkezett a piacra, mely elérte az elsődleges célárat.

S&P500 - 2025/52 - napi

Az elmúlt időszakban emelkedés érkezett a piacra, mely az elsődleges célár közelébe jutott (6.233 vs 6.227).

Elemzési hirdetmény

Az Európai Parlament és Tanács piaci visszaélésekről szóló 596/2014 Rendeletének 20. cikke és az ahhoz kapcsolódó végrehajtási jogszabály (2016/958/EU Rendelet) értelmében a befektetési ajánlásokat készítő befektetési vállalkozásoknak meghatározott közzétételi kötelezettségeknek kell eleget tenniük. Az Erste Befektetési Zrt. jelen hirdetmény kibocsátásval kíván eleget tenni e kötelezettségének.

A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenségek megelőzésére és kezelésére szolgáló megoldások:

Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet, valamint korlátozzuk és fokozottan nyomon követjük elemzőink saját számlás kereskedését. A vonatkozó jogszabályi előírások alapján elemzőink rendelkezhetnek pozícióval abban a termékben, amelyre nézve az elemzést készítik, azonban Társaságunk Compliance szervezete monitoring tevékenysége során ezt folyamatos kontroll alatt tartja. A befektetési ajánlások elkészítésében részt vevő szakértőink díjazása nem kapcsolódik közvetlenül a befektetési szolgáltatások keretében teljesített ügyletekhez, illetve kereskedési díjakhoz.

Az összeférhetetlenség elkerülése érdekében megtett intézkedések részletes bemutatása az Üzletszabályzat 6.számú mellékletét képező összeférhetetlenségi politikában található, amely elérhető a következő linken: http://ersteinvestment.hu/static/befrt/download/Erste_Befektetesi_Zrt_Uszab_6_Melleklet_osszeferhetetlenseg_20150601.pdf

A befektetési ajánlások készítése során alkalmazott módszertanok összefoglalása:

Fundamentális elemzés

Diszkontált szabad pénzáram modell (DCF: discounted free cash flow)
Öt éves időtávra megbecsüljük a cég szabad pénzáramát, emellett meghatározzuk az örökjáradékot (átlagos, fenntartható marzsokkal, hosszú távú növekedési rátával számolva). Mindkettőnek kiszámítjuk a jelenértékét. Amennyiben a vállalat egy öt évnél hosszabb távú beruházási ciklusban van, vagy bármilyen más okból szükséges, akkor hosszabb időtávra is készítünk előrejelzést. A diszkontfaktor (WACC: weighted average cost of capital) a társaság tőkeköltségével egyezik meg, ahol a kockázatmentes hozam megegyezik a megfelelő államkötvény hozamával. A részvénykockázati felár számításánál figyelembe vesszük az ország hitelminősítését, a piacon általában jellemző bétát és az adózás utáni hitelköltséget. A nettó hitelállományt kivonva megkapjuk a saját tőke fair értékét. A célár meghatározásánál az elvárt hozam megegyezik a tőkeköltséggel.

Diszkontált osztalék modell (DDM: discounted dividend model)
Öt éves időtávra megbecsüljük a cég osztalék kifizetését, emellett meghatározzuk az örökjáradékot (átlagos, fenntartható marzsokkal, hosszú távú növekedési rátával számolva). A jövőbeli osztalékfizetést visszadiszkontáljuk a jelenre és a tőkeköltség mint elvárt hozam segítségével ebből határozzuk meg a 12 hónapos célárat.

Relatív értékelés
A versenytárssakkal való összehasonlításhoz vagy saját előrejelzéseket, vagy ha az nem áll rendelkezésre, akkor piaci konszenzust használunk. Az értékelés alapjául szolgáló mutatókat cég specifikusan válogatjuk össze. A mutatókból aggregátumokat képzünk és esetenként súlyozzuk.

Tranzakció értékelés
A relatív értékeléshez hasonló, csak itt a mutatókat az adott iparág korábbi tranzakciói alapján választjuk.

Módosított Gordon-modell / többlethozam
Alapvetően a bankok értékelésénél használt módszer, amellyel a fair piaci érték és könyvszerinti tőke értékének arányát becsüljük.

Értékelési módszerek kombinációja
Amennyiben releváns, több módszerrel is meghatározzuk a cég értékét, és az így kapott célárakat súlyozzuk.

Ajánláséves felértékelődési potenciál
Vétela célárhoz képest több mint +20%
Felhalmozás a célárhoz képest +10% és +20% között
Tartása célárhoz képest 0% és +10% között
Csökkentésa célárhoz képest 0% és -10% között
Eladása célárhoz képest kevesebb mint -10%

Ajánlások, célárak felülvizsgálata
Az egyedi részvényekre meghatározott célárak általában 12 hónapos időintervallumra szólnak, ami az elemzés publikálásának időpontjától kezdődően értendő. A célárakat és ajánlásokat általában és bizonyos esetekben a negyedéves eredmények közzétételét követően, de a legtöbb esetben ad hoc jelleggel, illetve amikor szükséges, akkor vizsgáljuk felül.

Az értékelési módszerekről az alábbi könyvből lehet részletes ismeretekhez jutni: Aswath Damodaran: A befektetések értékelése – Módszerek és eljárások, Panem 2007

Technikai elemzés

A technikai elemzés múltbeli adatsor alapján jövőbeli eseményekre ad előrejelzést. A múltban tapasztalt mintákon alapul, ugyanakkor ezek a minták nem feltétlenül ismétlődnek meg a jövőben is. A technikai elemzés nem helyettesíti a fundamentális elemzést, és az is elképzelhető, hogy a kétféle elemzés egymásnak ellentmondó eredményt ad. A technikai elemzés inkább rövid távú trendeket azonosít, és index, illetve árfolyam előrejelzés alapjául szolgálhat. Az előrejelzések különböző időtávra szólhatnak.

A rövid távú trendek meghatározására szolgáló indikátorok
A teljesség igénye nélkül:

  • Mozgóátlag konvergencia-divergencia indikátor (MACD: moving average converegence divergence indicator)
  • RSI: Relatív Erő Indikátor
  • 20, 30, 50, 100 és 200 napos mozgóátlagok, de eltérhetünk tőlük
  • Ellenállások, támaszok és trendvonalak
Az előrejelzés és ajánlás többnyire konkrét ár vagy ársáv meghatározását jelenti, s általában veszteséglimitáló stop loss, vagy ha már pofit van az ajánláson stop profit ajánlást is megszoktunk fogalmazni a célárfolyam mellett.

Ajánlás
Long: az instrumentum emelkedésére játszó pozíció felvétele
Short: az instrumentum csökkenésére játszó pozíció felvétele

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben