BNP Protect Express OneStar German Leaders HUF 21-24

A Daimler, mint ciklikus vállalat teljesítményére a gazdaság fokozatos „újraindulása” lehet jó hatással. Ennek jelét mutatta a 2020 utolsó negyedéves árbevétele is, mely már alig maradt el az egy évvel korábbi, azonos időszak eredményétől, illetve a teljes 2020-as működési eredménye 25%-kal haladta meg a várakozások konszenzus értékét, és pozitív várakozásokat jelentett a teljes 2021-es évre.

Az Infineon 2020-as, járvány okozta korlátozások alatti árbevétele folyamatosan növekedett. Ez egyrészt az időszak alatti, áru-szolgáltatás egyensúly áruk felé tolódásának, másrészt viszont a chipek egyre szélesebb körű használata hosszú távú trendjének volt köszönhető. Ezen felül olyan innovációk, mint a mesterséges intelligenciával kapcsolatos fejlesztések, a müncheni „Quantum Völgy” projekt részét képező, kereskedelmi forgalomban is használható kvantum processzor fejlesztése vagy pont a kvatumszámítógépek számítási teljesítményének ellenálló kódolási megoldások hozzájárulhatnak a további sikeres működéshez.

Daimler

• A három nagy német presztízs autógyártó egyike;
• Legismertebb a Mercedes márkájú személyautókról, de ezen túlmenően buszokat és kamionokat is gyárt, azonban ezek szétválasztásáról már döntés született;
• Piaci kapitalizációja meghaladja a 70 milliárd eurót;
• Árbevételének több mint fele személyautók gyártásából származik, a kamiongyártás, mint második legnagyobb szegmens 20% fölötti aránnyal járul hozzá a csoport árbevételéhez, míg a buszok és kisbuszok az árbevétel 10%-át teszik ki;
• Korábban Európa számított a fő piacának, de most már 35%-35% származik Európából és az USA-ból is. Azonban a növekedés elsődlegesen az ázsiai –, azon belül is a kínai – piacról származik;
• A 2021-es eredményvárakozással számítva 8,8-as P/E értékeltségen forog, ami nagyon alacsony értékeltséget jelent a szektortársaihoz képest is;
• Árfolyam: https://www.bloomberg.com/quote/DAI:GR;
• A Bloomberg-en szereplő konszenzus célár 74,6 EUR ;
• A részvényt 21 elemző javasolja vételre, 8 tartásra és 1 eladásra;
• Kockázatok: szigorodó károsanyagkibocsátási szabályok, globális gazdasági visszaesés, lemaradás az elektromos autó fejlesztés terén.

Infineon

• Német technológiai nagyvállalat, Európa vezető chipgyártója;
• A 47 milliárd euró piaci kapitalizációval rendelkező vállalat közel 47 ezer embert foglalkoztat;
• Széles körben szállít chipeket: telekommunikáció, nehézipar, autóipar, elektronikai cikkek. A lecsökkent autóipari beszállítások ellenére az emelkedő adatforgalom, IoT és mobileszközök révén bevétel és profitnövekedés várható a következő években;
• A bevételek 45%-a az autóiparból származik, 43%-ot tesz ki az áramvezérlési feladatokat ellátó félvezetők gyártása;
• Földrajzi bontásban Ázsia játssza a legfontosabb szerepet, ami a 2020-as bevételek 52%-ért volt felelős. Európa 27%-ot, Amerika pedig 12%-ot tett ki;
• Forward 12M P/E: 33,4;
• Árfolyam: https://www.bloomberg.com/quote/IFX:GR;
• A Bloomberg-en szereplő konszenzus célár EUR 37,2;
• A részvényt 19 elemző ajánlja vételre, 11 tartásra és 3 eladásra;
• Kockázatok: Verseny fokozódása a társaság piacain, autóipar és globális gazdaság visszaesése, jelenlegi erős árazási képesség enyhülése.

2021.02.26

Forrás: Reuters.com, Bloomberg.com, Infineon.com