Hibás elemzés webcím.
Ugrás az oldal tartalmára
GYIK Panaszkezelés

GYIKPanaszkezelés
  1. Kezdőlap
  2. Elemzések és cikkek

Elemzések és cikkek

Piaci hírek

Pozitív előrejelzés az amerikai piacra

Az iráni háború kitörése óta az 500 legnagyobb amerikai vállalatot magába...

2026. március 24.

Régi-új megoldással áll elő a FedEx a versenyképesség növelése érdekében

A FedEx új, SameDay Local nevű...

2026. március 24.

Nagyberuházást hajthat végre az Estée Lauder

2026. március 24.
AMD: Baj, hogy csak második?

AMD: Baj, hogy csak második?

ELEMZÉS

Az AMD egy évtizeddel ezelőtt még a csőd szélén táncolt,...

2026. március 24.
FRA-k

FRA-k

SZTORI

Nagyjából egy hónappal ezelőtt, amikor közel másfél...

2026. március 23.

Keresés cikkeinkben

Kategóriák szerintTémák szerint
Európa az IGAZI VESZTES? - Az IRÁNI KONFLIKTUS hatása az EU-s piacokra

Európa az IGAZI VESZTES? - Az IRÁNI KONFLIKTUS hatása az EU-s piacokra

VIDEÓ

Hogy áll most a háború és milyen gazdasági következményei lehetnek? Miért kulcsfontosságú a...

2026. március 19.

Az NVIDIA 1000 milliárd dolláros rendelésre számít – az olajárrobbanás kamatcsökkentési stopot hozott

PODCAST

A Mesterséges Intelligencia őrület mellett a robotaxik pörgethetik az Nvidia piacát. A chipgyártás továbbra is Tajvan monopóliuma, de az Nvidia a...

2026. március 18.
Új játékos az asztalnál

Új játékos az asztalnál

AGRÁR SAROK

Keményen megdolgozik a szeretetünkért régi szerelmünk, a napraforgó. Nem kétséges, hogy idén újabb vetésterületi rekordot döntünk, amivel tartósan...

2026. március 23.
A Hormuzi-szoroson áthaladó hajóforgalom

A Hormuzi-szoroson áthaladó hajóforgalom

SZTORI

A Közel-Keleten kirobbant háborús konfliktus nyomán gyakorlatilag...

2026. március 16.
Kitörésre készül az Nvidia

Kitörésre készül az Nvidia

ELEMZÉS

Az utóbbi évek a mesterséges intelligencia fejlődéséről...

2026. március 13.

EURUSD: Trump szavai enyhülést hoztak

PIACI HÍREK

A nemzetközi devizapiacon folytatódott a csapkodás, ugyanakkor összességében az enyhülés...

2026. március 24.

EURHUF: csillapodott a nyomás a döntés előtt

PIACI HÍREK

A hazai devizapiacon a közel-keleti háborúval kapcsolatos pozitívabb fejlemények a forint malmára...

2026. március 24.

Az arany áresése megállt Trump bejelentése után

PIACI HÍREK

Az arany ára tegnap nagyot fordult és éles emelkedésbe kezdett Trump bejelentése után. Ma reggel pedig...

2026. március 24.

A kőolaj ára nagyot esett Trump nyilatkozata után

PIACI HÍREK

A kőolaj ára tegnap nagyot csökkent, miután Donald Trump azt nyilatkozta, hogy 5 nappal elhalasztja az Irán elleni...

2026. március 24.

Nagy kilengések a februári autóértékesítésekben

PIACI HÍREK

Februárban az EU-ban eladott új gépkocsik száma 1,4%-kal haladta meg az egy évvel korábbi...

2026. március 24.

Már a TSMC sem bírja a tempót

PIACI HÍREK

A Broadcom azt közölte, hogy jelentős ellátási láncbeli gondokkal küzdenek a mesterséges intelligencia...

2026. március 24.

Újabb megállapodást kötött a Richter és a Fuji Pharma

PIACI HÍREK

A Richter és a Fuji Pharma a 2026. február 3-án közzétett stratégiai együttműködési...

2026. március 24.

A Fed-nél a kamatemelés lehetősége is felmerült

PIACI HÍREK

Austan Goolsbee, a chicagói Fed elnöke egy interjúban arról beszélt, hogy az iráni események...

2026. március 24.

Fordulat a Fed indexben

PIACI HÍREK

A chicagói Fed index februárban -0,11-re csökkent a januári 0,20-as értékről, ami a gazdasági...

2026. március 24.

Kisebb bővülés a BMI adatok szerint

PIACI HÍREK

Japánban márciusban 52,5-re csökkent az S&P beszerzési menedzser indexe az előzetes adatok szerint a februári...

2026. március 24.

Mérséklődő japán infláció

PIACI HÍREK

Japánban az infláció az előző havi 1,5%-ról februárban 1,3%-ra mérséklődött...

2026. március 24.

Stagflációs kockázatoktól tart a jegybankár

PIACI HÍREK

Agilisnak és ébernek kell lennie az EKB-nak a jelenlegi környezetben, ahogy az Irán miatti energiaár...

2026. március 24.

Az EU szabadkereskedelmi megállapodást kötött Ausztráliával

PIACI HÍREK

Megállapodással zárult az EU és Ausztrália között 2018-óta tartó kereskedelmi...

2026. március 24.

Gyorsan változó széljárás: EUR/HUF - 2026/23 - napi

Az elmúlt időszakban hatalmas volatilitás mellett megindult a várt esés, amely elérte a jelzett célárat.

2026. március 24.

Visszateszt: EUR/USD - 2026/23 - napi

Az elmúlt napokban emelkedés érkezett a piacra, amely elérte a várt célárat, majd tovább emelkedett az árfolyam.

2026. március 24.

Csúzlira várva: USD/JPY - 2026/23 - napi

Az elmúlt időszakban esés érkezett a piacra.

2026. március 24.

Két fal között: USD/HUF - 2026/23 - napi

Az elmúlt időszakban magas volatilitás mellett végül esés érkezett a piacra, amely elérte a várt célárat.

2026. március 24.

Somolyog a medve: DAX - 2026/23 - napi

Az elmúlt időszakban esés érkezet a piacra.

2026. március 24.

Előjött a medve: S&P500 - 2026/23 - napi

Az elmúlt napokban esés érkezett a piacra.

2026. március 24.
További cikkek

Elemzési hirdetmény

Az Európai Parlament és Tanács piaci visszaélésekről szóló 596/2014 Rendeletének 20. cikke és az ahhoz kapcsolódó végrehajtási jogszabály (2016/958/EU Rendelet) értelmében a befektetési ajánlásokat készítő befektetési vállalkozásoknak meghatározott közzétételi kötelezettségeknek kell eleget tenniük. Az Erste Befektetési Zrt. jelen hirdetmény kibocsátásval kíván eleget tenni e kötelezettségének.

A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenségek megelőzésére és kezelésére szolgáló megoldások:

Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet, valamint korlátozzuk és fokozottan nyomon követjük elemzőink saját számlás kereskedését. A vonatkozó jogszabályi előírások alapján elemzőink rendelkezhetnek pozícióval abban a termékben, amelyre nézve az elemzést készítik, azonban Társaságunk Compliance szervezete monitoring tevékenysége során ezt folyamatos kontroll alatt tartja. A befektetési ajánlások elkészítésében részt vevő szakértőink díjazása nem kapcsolódik közvetlenül a befektetési szolgáltatások keretében teljesített ügyletekhez, illetve kereskedési díjakhoz.

Az összeférhetetlenség elkerülése érdekében megtett intézkedések részletes bemutatása az Üzletszabályzat 6.számú mellékletét képező összeférhetetlenségi politikában található, amely elérhető a következő linken: http://ersteinvestment.hu/static/befrt/download/Erste_Befektetesi_Zrt_Uszab_6_Melleklet_osszeferhetetlenseg_20150601.pdf

A befektetési ajánlások készítése során alkalmazott módszertanok összefoglalása:

Fundamentális elemzés

Diszkontált szabad pénzáram modell (DCF: discounted free cash flow)
Öt éves időtávra megbecsüljük a cég szabad pénzáramát, emellett meghatározzuk az örökjáradékot (átlagos, fenntartható marzsokkal, hosszú távú növekedési rátával számolva). Mindkettőnek kiszámítjuk a jelenértékét. Amennyiben a vállalat egy öt évnél hosszabb távú beruházási ciklusban van, vagy bármilyen más okból szükséges, akkor hosszabb időtávra is készítünk előrejelzést. A diszkontfaktor (WACC: weighted average cost of capital) a társaság tőkeköltségével egyezik meg, ahol a kockázatmentes hozam megegyezik a megfelelő államkötvény hozamával. A részvénykockázati felár számításánál figyelembe vesszük az ország hitelminősítését, a piacon általában jellemző bétát és az adózás utáni hitelköltséget. A nettó hitelállományt kivonva megkapjuk a saját tőke fair értékét. A célár meghatározásánál az elvárt hozam megegyezik a tőkeköltséggel.

Diszkontált osztalék modell (DDM: discounted dividend model)
Öt éves időtávra megbecsüljük a cég osztalék kifizetését, emellett meghatározzuk az örökjáradékot (átlagos, fenntartható marzsokkal, hosszú távú növekedési rátával számolva). A jövőbeli osztalékfizetést visszadiszkontáljuk a jelenre és a tőkeköltség mint elvárt hozam segítségével ebből határozzuk meg a 12 hónapos célárat.

Relatív értékelés
A versenytárssakkal való összehasonlításhoz vagy saját előrejelzéseket, vagy ha az nem áll rendelkezésre, akkor piaci konszenzust használunk. Az értékelés alapjául szolgáló mutatókat cég specifikusan válogatjuk össze. A mutatókból aggregátumokat képzünk és esetenként súlyozzuk.

Tranzakció értékelés
A relatív értékeléshez hasonló, csak itt a mutatókat az adott iparág korábbi tranzakciói alapján választjuk.

Módosított Gordon-modell / többlethozam
Alapvetően a bankok értékelésénél használt módszer, amellyel a fair piaci érték és könyvszerinti tőke értékének arányát becsüljük.

Értékelési módszerek kombinációja
Amennyiben releváns, több módszerrel is meghatározzuk a cég értékét, és az így kapott célárakat súlyozzuk.

Ajánláséves felértékelődési potenciál
Vétela célárhoz képest több mint +20%
Felhalmozás a célárhoz képest +10% és +20% között
Tartása célárhoz képest 0% és +10% között
Csökkentésa célárhoz képest 0% és -10% között
Eladása célárhoz képest kevesebb mint -10%

Ajánlások, célárak felülvizsgálata
Az egyedi részvényekre meghatározott célárak általában 12 hónapos időintervallumra szólnak, ami az elemzés publikálásának időpontjától kezdődően értendő. A célárakat és ajánlásokat általában és bizonyos esetekben a negyedéves eredmények közzétételét követően, de a legtöbb esetben ad hoc jelleggel, illetve amikor szükséges, akkor vizsgáljuk felül.

Az értékelési módszerekről az alábbi könyvből lehet részletes ismeretekhez jutni: Aswath Damodaran: A befektetések értékelése – Módszerek és eljárások, Panem 2007

Technikai elemzés

A technikai elemzés múltbeli adatsor alapján jövőbeli eseményekre ad előrejelzést. A múltban tapasztalt mintákon alapul, ugyanakkor ezek a minták nem feltétlenül ismétlődnek meg a jövőben is. A technikai elemzés nem helyettesíti a fundamentális elemzést, és az is elképzelhető, hogy a kétféle elemzés egymásnak ellentmondó eredményt ad. A technikai elemzés inkább rövid távú trendeket azonosít, és index, illetve árfolyam előrejelzés alapjául szolgálhat. Az előrejelzések különböző időtávra szólhatnak.

A rövid távú trendek meghatározására szolgáló indikátorok
A teljesség igénye nélkül:

  • Mozgóátlag konvergencia-divergencia indikátor (MACD: moving average converegence divergence indicator)
  • RSI: Relatív Erő Indikátor
  • 20, 30, 50, 100 és 200 napos mozgóátlagok, de eltérhetünk tőlük
  • Ellenállások, támaszok és trendvonalak
Az előrejelzés és ajánlás többnyire konkrét ár vagy ársáv meghatározását jelenti, s általában veszteséglimitáló stop loss, vagy ha már pofit van az ajánláson stop profit ajánlást is megszoktunk fogalmazni a célárfolyam mellett.

Ajánlás
Long: az instrumentum emelkedésére játszó pozíció felvétele
Short: az instrumentum csökkenésére játszó pozíció felvétele

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben