Hibás elemzés webcím.
Ugrás az oldal tartalmára
GYIK Kapcsolat

GYIKKapcsolat
  1. Kezdőlap
  2. Elemzések és cikkek

Elemzések és cikkek

Piaci hírek

Megugrottak az amerikai jelzálogkamatok a vártnál magasabb infláció miatt

Az amerikai 30 éves, fix kamatozású jelzáloghitelek átlagos kamata egyetlen nap alatt 12 bázisponttal,...

2026. november 11.

Erős AI-kereslet miatt javultak a CoreWeave kilátásai

A mesterséges intelligencia szektoron...

2026. november 11.

Gyorsjelentés után (OTP)

2026. november 11.
Felbolydult a piac - Mi jöhet ezután?

Felbolydult a piac - Mi jöhet ezután?

VIDEÓ

Az amerikai időközi választások után hogyan reagáltak a tőzsdék, és meddig tarthat a...

2026. november 11.
OTP: Stabilak voltak az alapfolyamatok a harmadik negyedévben

OTP: Stabilak voltak az alapfolyamatok a harmadik negyedévben

PIACI HÍREK

Az Erste elemzője november 11-én tette közzé az OTP harmadik...

2026. november 11.

Keressen cikkeink között

Időszak
vagy
Keresés helye
Kategória
Témák
Várt feletti eredmény a Richtertől

Várt feletti eredmény a Richtertől

PIACI HÍREK

Az Erste elemzője november 10-én tette közzé a Richter harmadik...

2026. november 10.
Egy szlovén bank hozta meg az OTP vártnál jobb gyorsjelentését – nagyot mentek az európai tőzsdei cégek a harmadik negyedévben

Egy szlovén bank hozta meg az OTP vártnál jobb gyorsjelentését – nagyot mentek az európai tőzsdei cégek a harmadik negyedévben

PODCAST

Az előzetes várakozásnál 25-30 milliárd forinttal jobb lett az OTP Bank gyorsjelentése,...

2026. november 11.
Édes érvek

Édes érvek

AGRÁR SAROK

Miközben megtörni látszik az év eleje óta tartó áremelkedési hullám a nemzetközi cukorpiacon, itthon baljós csend lengi körül a szektort. Eközben...

2026. november 9.
2 százalékra emelkedett az infláció októberben

2 százalékra emelkedett az infláció októberben

SZTORI

A KSH ma reggel az októberi fogyasztói inflációs adatot tette...

2026. november 10.
Vagyonadó II. - Menjünk bele a részletekbe!

Vagyonadó II. - Menjünk bele a részletekbe!

VIDEÓ

Milyen kérdéseket vethet fel a vagyonadó a családi vagyon, az ingatlanok, a részvények vagy...

2026. november 6.

EURHUF: Továbbra is oldalazik

CHART

Lényegében szeptember óta oldalazik az EURHUF a 200 napos mozgóátlag és a 362-es szint által...

2026. november 11.

USDHUF: Ismét közelít a 330 felé

CHART

A kedden megjelent vártnál magasabb amerikai inflációs adat alapjaiban írta át az USDHUF...

2026. november 11.

Arany: Visszatért 4000 fölé

CHART

Az amerikai időközi választásokat követően úgy tűnt, hogy az arany lehet az egyik nagy nyertes. A tegnap megjelent...

2026. november 11.

EURUSD: Nagy napi mozgások jellemzik

CHART

Nagy ellentétes irányú napi mozgások jellemzik az EURUSD árfolyamát. Tegnap a vártnál...

2026. november 11.

USDJPY: Kritikus szinten

CHART

Nagyon erős ellenállás-szintet ostromol az USDJPY 158,9-nél. A 200 napos mozgóátlag felett is jár most...

2026. november 11.

EURUSD: nagyot ment tegnap a dollár

PIACI HÍREK

A nemzetközi devizapiacon a vártnál magasabb USA-beli októberi inflációs adatok és az 50...

2026. november 11.

Gyengült tegnap a forint

PIACI HÍREK

A hazai piacon a dollár szárnyalása nyomán gyengült tegnap a forint az euróval szemben. 364,5-ön...

2026. november 11.

Hormuz visszahozta a kockázati prémiumot, az iráni béketárgyalások továbbra is bizonytalanok

PIACI HÍREK

Az olajpiacon megtorpant a napok óta tartó esés, miután újabb támadások érték a...

2026. november 11.

A magasabb infláció rántotta vissza az aranyat

PIACI HÍREK

Az arany a keddi zuhanás után szerda reggel 4.050 dollár környékére kapaszkodott vissza...

2026. november 11.

Másfélszeresére ugrott az OpenAI bevétele

PIACI HÍREK

Az OpenAI harmadik negyedéves bevétele közel 50%-kal nőtt az előző negyedévhez képest, 10 milliárd...

2026. november 11.

Túladottá váltak a chiprészvények a Goldman szerint, vételi lehetőség nyílhat

PIACI HÍREK

A Goldman Sachs szerint a félvezető-részvények a közelmúltbeli eladási hullám után...

2026. november 11.

7,5 milliárd dollárnyi Nvidia-chip kerülhetett illegálisan Kínába

PIACI HÍREK

Az Nvidia árfolyama tegnap ismét több, mint 5%-ot esett, miután sajtóértesülések szerint 2023...

2026. november 11.

Szélesedik az inflációs nyomás az USA-ban, további kamatemelések jöhetnek

PIACI HÍREK

Michelle Bowman Fed-kormányzó arról beszélt, hogy az infláció a reméltnél...

2026. november 11.

Az ALTEO beszámolóit és közzétételeit ellenőrzi a jegybank

PIACI HÍREK

Célvizsgálatot indított az MNB az ALTEO 2025-ös éves jelentése, konszolidált és egyedi...

2026. november 11.

2030-ig erős növekedést vár a Siemens Energy

PIACI HÍREK

A Siemens Energy a negyedik pénzügyi negyedévben 12,8 milliárd eurós árbevételt ért el,...

2026. november 11.

Decemberi emelésre készül az EKB

PIACI HÍREK

Philip Lane, az EKB vezető közgazdásza szerint, ha a decemberi adatok lényegében megegyeznek a mostaniakkal, akkor...

2026. november 11.

Kritikus szintek között: OTP - 2026/85 - napi

Az elmúlt időszakban először esés érkezett a piacra, amely elérte az elsődleges és a másodlagos célárat, valamint a harmadlagos közelébe jutott,...

2026. november 11.

Pánik eladás után megjött a vételi erő: TESLA - 2026/85 - napi

Az elmúlt időszakban erős emelkedés érkezett a piacra, amely elérte a várt célárat.

2026. november 11.

Tapad a csúcshoz: APPLE - 2026/85 - napi

Pénteken esés érkezett a piacra, amely elérte a várt elsődleges célárat, majd emelkedést láthattunk.

2026. november 11.
További cikkek

Elemzési hirdetmény

Az Európai Parlament és Tanács piaci visszaélésekről szóló 596/2014 Rendeletének 20. cikke és az ahhoz kapcsolódó végrehajtási jogszabály (2016/958/EU Rendelet) értelmében a befektetési ajánlásokat készítő befektetési vállalkozásoknak meghatározott közzétételi kötelezettségeknek kell eleget tenniük. Az Erste Befektetési Zrt. jelen hirdetmény kibocsátásval kíván eleget tenni e kötelezettségének.

A befektetési ajánlások tekintetében az összeférhetetlenségek megelőzésére és kezelésére szolgáló megoldások:

Társaságunk minden szükséges lépést megtesz az érdekellentétek lehető legteljesebb elkerülése érdekében. E cél megvalósítása érdekében - többek között - ún. kínai falak kerültek felállításra, amelyek elválasztják az üzleti és elemzési területet, valamint korlátozzuk és fokozottan nyomon követjük elemzőink saját számlás kereskedését. A vonatkozó jogszabályi előírások alapján elemzőink rendelkezhetnek pozícióval abban a termékben, amelyre nézve az elemzést készítik, azonban Társaságunk Compliance szervezete monitoring tevékenysége során ezt folyamatos kontroll alatt tartja. A befektetési ajánlások elkészítésében részt vevő szakértőink díjazása nem kapcsolódik közvetlenül a befektetési szolgáltatások keretében teljesített ügyletekhez, illetve kereskedési díjakhoz.

Az összeférhetetlenség elkerülése érdekében megtett intézkedések részletes bemutatása az Üzletszabályzat 6.számú mellékletét képező összeférhetetlenségi politikában található, amely elérhető a következő linken: http://ersteinvestment.hu/static/befrt/download/Erste_Befektetesi_Zrt_Uszab_6_Melleklet_osszeferhetetlenseg_20150601.pdf

A befektetési ajánlások készítése során alkalmazott módszertanok összefoglalása:

Fundamentális elemzés

Diszkontált szabad pénzáram modell (DCF: discounted free cash flow)
Öt éves időtávra megbecsüljük a cég szabad pénzáramát, emellett meghatározzuk az örökjáradékot (átlagos, fenntartható marzsokkal, hosszú távú növekedési rátával számolva). Mindkettőnek kiszámítjuk a jelenértékét. Amennyiben a vállalat egy öt évnél hosszabb távú beruházási ciklusban van, vagy bármilyen más okból szükséges, akkor hosszabb időtávra is készítünk előrejelzést. A diszkontfaktor (WACC: weighted average cost of capital) a társaság tőkeköltségével egyezik meg, ahol a kockázatmentes hozam megegyezik a megfelelő államkötvény hozamával. A részvénykockázati felár számításánál figyelembe vesszük az ország hitelminősítését, a piacon általában jellemző bétát és az adózás utáni hitelköltséget. A nettó hitelállományt kivonva megkapjuk a saját tőke fair értékét. A célár meghatározásánál az elvárt hozam megegyezik a tőkeköltséggel.

Diszkontált osztalék modell (DDM: discounted dividend model)
Öt éves időtávra megbecsüljük a cég osztalék kifizetését, emellett meghatározzuk az örökjáradékot (átlagos, fenntartható marzsokkal, hosszú távú növekedési rátával számolva). A jövőbeli osztalékfizetést visszadiszkontáljuk a jelenre és a tőkeköltség mint elvárt hozam segítségével ebből határozzuk meg a 12 hónapos célárat.

Relatív értékelés
A versenytárssakkal való összehasonlításhoz vagy saját előrejelzéseket, vagy ha az nem áll rendelkezésre, akkor piaci konszenzust használunk. Az értékelés alapjául szolgáló mutatókat cég specifikusan válogatjuk össze. A mutatókból aggregátumokat képzünk és esetenként súlyozzuk.

Tranzakció értékelés
A relatív értékeléshez hasonló, csak itt a mutatókat az adott iparág korábbi tranzakciói alapján választjuk.

Módosított Gordon-modell / többlethozam
Alapvetően a bankok értékelésénél használt módszer, amellyel a fair piaci érték és könyvszerinti tőke értékének arányát becsüljük.

Értékelési módszerek kombinációja
Amennyiben releváns, több módszerrel is meghatározzuk a cég értékét, és az így kapott célárakat súlyozzuk.

Ajánláséves felértékelődési potenciál
Vétela célárhoz képest több mint +20%
Felhalmozás a célárhoz képest +10% és +20% között
Tartása célárhoz képest 0% és +10% között
Csökkentésa célárhoz képest 0% és -10% között
Eladása célárhoz képest kevesebb mint -10%

Ajánlások, célárak felülvizsgálata
Az egyedi részvényekre meghatározott célárak általában 12 hónapos időintervallumra szólnak, ami az elemzés publikálásának időpontjától kezdődően értendő. A célárakat és ajánlásokat általában és bizonyos esetekben a negyedéves eredmények közzétételét követően, de a legtöbb esetben ad hoc jelleggel, illetve amikor szükséges, akkor vizsgáljuk felül.

Az értékelési módszerekről az alábbi könyvből lehet részletes ismeretekhez jutni: Aswath Damodaran: A befektetések értékelése – Módszerek és eljárások, Panem 2007

Technikai elemzés

A technikai elemzés múltbeli adatsor alapján jövőbeli eseményekre ad előrejelzést. A múltban tapasztalt mintákon alapul, ugyanakkor ezek a minták nem feltétlenül ismétlődnek meg a jövőben is. A technikai elemzés nem helyettesíti a fundamentális elemzést, és az is elképzelhető, hogy a kétféle elemzés egymásnak ellentmondó eredményt ad. A technikai elemzés inkább rövid távú trendeket azonosít, és index, illetve árfolyam előrejelzés alapjául szolgálhat. Az előrejelzések különböző időtávra szólhatnak.

A rövid távú trendek meghatározására szolgáló indikátorok
A teljesség igénye nélkül:

  • Mozgóátlag konvergencia-divergencia indikátor (MACD: moving average converegence divergence indicator)
  • RSI: Relatív Erő Indikátor
  • 20, 30, 50, 100 és 200 napos mozgóátlagok, de eltérhetünk tőlük
  • Ellenállások, támaszok és trendvonalak
Az előrejelzés és ajánlás többnyire konkrét ár vagy ársáv meghatározását jelenti, s általában veszteséglimitáló stop loss, vagy ha már pofit van az ajánláson stop profit ajánlást is megszoktunk fogalmazni a célárfolyam mellett.

Ajánlás
Long: az instrumentum emelkedésére játszó pozíció felvétele
Short: az instrumentum csökkenésére játszó pozíció felvétele

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben