Az elmúlt hetekben óriási árfolyamemelkedésnek örülhettek az európai olajcégek. Az okok megfejtéséhez nem kell energetikai szakértőnek lenni, elég egy pillantást vetni a benzinkutak totemoszlopaira és máris láthatja az ember. A dízel szemmel láthatóan...
Az elmúlt hetekben óriási árfolyamemelkedésnek örülhettek az európai olajcégek. Az okok megfejtéséhez nem kell energetikai szakértőnek lenni, elég egy pillantást vetni a benzinkutak totemoszlopaira és máris láthatja az ember. A dízel szemmel láthatóan jelentősen megdrágult a benzinhez képest is. A holtankoljak.hu adatai alapján a dízel átlagár jelenleg 88,8 forinttal magasabb, mint a 95-ös benzin átlagára, ami rendkívül tág különbséget jelent. Az orosz-ukrán háborút megelőzően jellemzően 10 forinton belül volt a különbség, ami a a háború hatására emelkedett, de még így is jellemzően 15-20 forint körül maradt. Most pedig ennek többszöröse a differencia.
Ez nem magyar-specifikus jelenség, hiszen az integrált európai piac részei vagyunk, Európa-szerte hasonló folyamatok tapasztalhatóak. A Neste által publikált marzsok alapján a benzin marzsok is emelkedtel az elmúlt hetekben, sőt hónapokban, de a dízel marzsok valósággal elszálltak. Az elmúlt napokban még 90 dollár körüli dízel finomítói marzs is előfordult, amire még 2022-ben, az orosz-ukrán háborút követően kirobbant energiaválság közepén sem volt példa.
A dízel és benzin marzsok alakulása
Forrás: Neste
A megugró marzsok mögött legalább három tényező együttese áll. Egyrészt az ukránok sikeresen támadják az orosz finomítói infrastruktúrát, tartós kapacitás kiesést okozva ezzel a világpiacon. A Hormuzi-szorosan az iráni konfliktus miatt esett töredékére a tankerforgalom, ráadásul ami van, az is jellemzően kőolajszállítmány és nem finomított termék, miközben az európai piac klasszikusan dízelhiányos, így importra szorul. Az alternatív útvonalak, például vezetékek szintén elsősorban kőolajra léteznek, nem pedig finomított termékekre. A két kínálati okot követően a harmadik tényező már keresleti, nevezetesen, hogy nyáron a turisztikai szezon miatt mindig magas az üzemanyagkereslet.
Az elsőben nem várható változás rövidtávon, a másodikban talán lehet javulás rövid-középtávon, a kereslet viszont nagy valószínűséggel csökkenhet a szezonalitás miatt és a magas árak visszafogó hatása miatt is. Így a magas marzsok valószínűleg továbbra is velünk maradhatnak, de azok extremitása várhatóan enyhülhet.
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
