A novemberi inflációs adatok érkeztek ma reggel. A KSH közleménye szerint a fogyasztói árak havi szinten 0,1 százalékkal nőttek, az éves infláció pedig 3,8 százalékra lassult az októberi 4,3 százalékról. Az adat megfelelt az előzetes várakozásunknak. A...
A novemberi inflációs adatok érkeztek ma reggel. A KSH közleménye szerint a fogyasztói árak havi szinten 0,1 százalékkal nőttek, az éves infláció pedig 3,8 százalékra lassult az októberi 4,3 százalékról. Az adat megfelelt az előzetes várakozásunknak. A maginfláció szintén a vártnak megfelelően alakult: kicsit csökkent az októberi 4,2 százalékról 4,1 százalékra.
Az infláció szerkezete sem okozott nagyobb meglepetést; a havi árindexek nem tükröztek nagyobb átárazásokat. Az élelmiszerárak 0,2 százalékkal emelkedtek (a vendéglátási szolgáltatások nélkül számítva átlagosan nem változtak). A járműüzemanyagárak 0,6 százalékkal csökkentek, a ruházati cikkek árai 0,7 százalékkal nőttek egy hónap alatt. Kisebb meglepetést volt talán a szolgáltatások árainak 0,1 százalékos havi szintű árcsökkenése, ami mögött az 1,1 százalékos üdülési szolgáltatás árcsökkenés állt. Az erős forint hatásai azonban egyelőre nem igazán látványosak: a ruházati cikkek árai a szezonnak megfelelően emelkedtek, míg a tartós fogyasztási cikkek 0,2 százalékkal drágultak októberhez képest. Ez utóbbi főcsoport éves indexe még mindig 2,9 százalékos volt, ami a forint egy év alatt bekövetkezett jelentős erősödésének fényében kifejezetten magas.
Az éves szintű infláció jelentősebb lassulását négy hónap stabilitás után a tavalyról örökölt bázishatás segítette. A termelői árnyomás csökkenése, az alacsony energiaárak kedvező képet vetítenek előre a rövidebb távú folyamatok alakulása szempontjából, de a monetáris politika elsősorban továbbra is a mögöttes folyamatokra fókuszál (piaci szolgáltatások árdinamikája, bérek, várakozások). A külkereskedelmi forgalomban versengő termékek (tradables) inflációja sem lassult még kellő mértékben, dacára az erős forintnak. Emellett a hatósági árkorlátozások szerepe továbbra is fennmaradt, elfedve a valós képet arról, hogy mennyire lehetnek erősek a mögöttes inflációs folyamatok, mennyire van ténylegesen jelen a strukturális árnyomás a magyar gazdaságban.
Mindenesetre az infláció novemberben a jegybanki célsávba került ismét, és az elkövetkező hónapokban tovább mérséklődés jöhet az éves indexekben. Az jövő év elején nagy valószínűséggel 3 százalék alatti éves inflációs rátákat látunk majd, azonban a fentebb említett tényezők miatt ez nem lesz tartós. Mindez pedig továbbra is szigorú monetáris politika irányába mutat.
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
