Jobbak lettünk, mint Európa. Itthon nem változtak az árak augusztusban, így az év per év infláció 3,4 százalék lett. Ez persze elsősorban az energiaáraknak köszönhető. A háztartási energia ára 4,3 százalékkal, míg az üzemanyagé 2,9 százalékkal csökkent. Igaz, a maginfláció is csökkent 4,7-ről 4,6 százalékra. Viszont mindent egybevetve, az elkövetkező hónapokban újra emelkedhet az inflációs ráta, s az év végére 4 százalék fölött lehet, de az éves átlag még akár 4 százalék alatt is maradhat.
A vártnál jobb adat hatására viszont a vásárlóerő-paritáson számított EURHUF egyensúlyi árfolyam csökkent. Méghozzá 410 forint közeléből 409 forintra. Vagyis ahogy a régió devizái, mi is az egyensúlyi árfolyam pozitív oldalán vagyunk továbbra is.
Relatív infláció (PPP) és relatív árfolyamváltozás az Eurózónához képest
Forrás: Bloomberg, Erste
Szóval ez pozitív. Viszont a tegnapi nagyon gyenge költségvetési adat nagyot lökött a forinton. Ma viszont már az eddig biztosra vett szeptemberi kamatcsökkentés körül lamentálnak a piaci szereplők. Nevezetesen azon, hogy a két hét múlva esedékes döntés mégsem kamatcsökkentés lesz, annak ellenére, hogy mind az EKB, mind a Fed nagy valószínűséggel csökkenteni fog szeptemberben. Mindenesetre az EURHUF árfolyam jelenleg a soha nem látott méretű költségvetési hiányt és a várható kamatcsökkentést árazva gyengült tegnap és a mai napon is. Viszont pont ez lehet kihatással a kamatcsökkentésre. Hiszen a gyengébb árfolyam növelheti az importált inflációt, ami miatt viszont meg éppen szinten maradhat az alapkamat. Szóval mostanra bizonytalanabb lett a várt lépés.
S még valami. A makro- és forintpiaci „turbulenciák” ellenére a BUX — mint „value” részvényeket tömörítő index — továbbra is jól viselkedik. Miközben a Nasdaq és az S&P500 esetében is elesett a 20-30 napos mozgóátlag, de a BUX esetében kitart. S a történelmi csúcstól is csak éppen valamivel több mint 2 százalékkal vagyunk elmaradva. Szóval ebben az esetben is látványosan működik value-t növekedésiért sztori.
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának
