Itt jelentkezhet be korábban regisztrált Erste Market hozzáférésével.
Amennyiben korábban csak hírleveleinket kapta, és nem regisztrált, akkor hozzáférését ezen az oldalon tudja aktiválni.

PIACI HÍREK

Indikátorok

KOMMENTÁR
KOMMENTÁRMiró JózsefVezető elemző2024. szeptember 2.   12:23

A ma közzétett magyar ipari beszerzési menedzser index további romlást mutatott augusztusban. A mutató értéke 47,6 pont lett a várt 49,3-mal szemben, ráadásul még a múlt havi 49,2-es értéket is revideálták 48,8-ra. Szóval ez nem túl jó, hiszen 50 pont...

A ma közzétett magyar ipari beszerzési menedzser index további romlást mutatott augusztusban. A mutató értéke 47,6 pont lett a várt 49,3-mal szemben, ráadásul még a múlt havi 49,2-es értéket is revideálták 48,8-ra. Szóval ez nem túl jó, hiszen 50 pont alatt kontrakcióról beszélünk, azaz az ipar zsugorodása erősödni látszik a beszerzési menedzserek válaszai alapján.

Magyar ipari beszerzési menedzser index (BMI) versus BUX index (jobb logaritmikus érték)

Forrás: Bloomberg, Erste

Mint az ábrán is jól látszik, nagyobb BMI visszaesések esetén a BUX is rosszul teljesített az elmúlt 20 évben. Viszont kisebb visszaesések esetén ez nem feltétlenül volt így. Fog-e tovább mélyülni a magyar ipar „válsága”? Ezt nem tudjuk, de a várakozásunk az, hogy nem. Ezt támasztja alá az is, hogy a magyar kormány mindent megtesz a gazdasági aktivitás élénkítéséért. A baj csak az, hogy úgy tűnik, ebbe a harcba a hosszútávú megtakarításokat akarja inkább bevonni, ahelyett, hogy az ország exportját próbálná tovább erősíteni. Szóval összességében azért az a várakozásunk, hogy nem esünk recesszióba, azaz az ipari termelés kilátásainak nem kellene nagyon tovább romlania. Vagyis emiatt egyelőre – nagy valószínűséggel – nem kellene részvényárfolyam csökkenést látnunk.

Van egy másik indikátorunk is, mégpedig a Buffett-féle „market cap to GDP”, amely a magyar piac esetében szinte történelmi minimum közelében van. Ez azt sugallja, hogy hosszabb távon a magyar részvényeknek tovább kellene emelkedniük. Ugyanis annak ellenére, hogy az index gyakorlatilag történelmi csúcson van, a GDP-hez mért értéke historikusan alacsonyan, 16 százalék környékén van. Szóval „Buffett szerint” tovább kellene emelkednünk.

A piaci kapitalizáció és a GDP aránya a magyar piacon

Forrás: Bloomberg, KSH, Erste

S akkor beszéljünk a harmadik indikátorról is, amely a szeptember — mint historikusan és általában a börzék legrosszabb hónapja. Sokszor kiegészülve az októberrel. Itt nem hoztam grafikont, de ha a közelgő amerikai elnökválasztásra gondolunk, meg a gazdasági kilátások körüli bizonytalanságokra, s ezt összekötjük a történelmi magasságok körüli index értékekkel, akkor méretes részvényportfóliók tartása esetén a nyugodt alvás valószínűleg nem biztosított. Ez pedig nem szokott jót jelenteni az álmoskönyvek szerint. Szóval rövid távon nem árt az óvatosság, még akkor is, ha alapforgatókönyvként továbbra is a tartósabb részvénypiaci fellendülésben hiszünk.

Erste NetBroker
Állampapírok
a biztonságos befektetések
kedvelőinek.
Részletek
Erste Netbroker Állampapírok a biztonságos befektetések kedvelőinek. Részletek

A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében. A jelen dokumentumban foglaltak kizárólag a szerző személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Befektetési Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának

PODCAST

Újra megtorpant a hazai gazdaság, maradt az alapkamat – záporoznak az amerikai gyorsjelentések

Már 236 amerikai cég jelentett az idei első negyedévéről, az 500 legértékesebb vállalat közül, és elég jól alakulnak a számaik. Igaz, ez a...

Brazil hullámlovasok
AGRÁR SAROK

Brazil hullámlovasok

A nemzetközi versenyképességre építő stratégia minden időben kifizetődő. Ezt példázza Brazília sertéshús exportjának 6-7 éve tartó szakadatlan,...

2025. április 28.

Az Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Bp., Népfürdő utca 24-26., 8. emelet; "az Erste") EZEN oldalon található adatkezelési tájékoztató ismeretében, a "Mentés" gomb megnyomásával egyértelműen és kifejezetten hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat kezelje abból a célból, hogy az Erste Befektetési Zrt. részemre az általa nyújtott befektetési szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön, az adatkezelési tájékoztatóban foglalt időtartamig.

A "Mentés" gombra való kattintással továbbá hozzájárulok ahhoz, hogy az Erste Befektetési Zrt. az Erste Bank Hungary Zrt. (1138 Bp., Népfürdő utca 24-26.; a „Bank”) részére a jelen regisztráció során megadott valamennyi személyes adatomat továbbítsa annak érdekében, hogy a Bank részemre az általa nyújtott pénzügyi szolgáltatásokkal kapcsolatos gazdasági reklámot közvetlen üzletszerzés módszerével küldjön a Bankoldalon található adatkezelési tájékoztatójában foglaltak szerint az ott meghatározott időtartam alatt.

Erste tájékoztatását elfogadom, miszerint Erste a személyes adataimnak feldolgozásával az Idealap Kft.-t bízta meg adatfeldolgozási szerződés keretében.

Ezen felül tudomásul veszem, hogy jelen hozzájárulásomat akár az info@ersteinvestment.hu címre küldött nyilatkozatommal, akár a 06-1-2355-151 telefonszámon az Erste ügyfélszolgálatán, akár személyesen bármelyik Erste bankfiókban bármikor korlátozás és indokolás nélkül visszavonhatom.

Rendben