Ma kezdi meg kétnapos kamatdöntő ülését az amerikai jegybank. A piaci szereplők az elmúlt hónapok vártnál magasabb inflációs adatai után már biztosak abban, hogy ezúttal fölösleges kamatcsökkentésben reménykedni. Ez persze nem jelenti azt, hogy tét...
Ma kezdi meg kétnapos kamatdöntő ülését az amerikai jegybank. A piaci szereplők az elmúlt hónapok vártnál magasabb inflációs adatai után már biztosak abban, hogy ezúttal fölösleges kamatcsökkentésben reménykedni. Ez persze nem jelenti azt, hogy tét nélküli lenne a jegybank holnapi bejelentése. A kamat szinten tartása senkit nem fog meglepni, viszont helyette a jegybankárok várakozásai kerülnek a figyelem középpontjába, és az, hogy Jerome Powell jegybankelnök vajon mennyire szigorú hangnemet üt meg a kamatdöntést követő sajtótájékoztatón.
A piac 90% fölötti valószínűséggel árazza, hogy nem csak most márciusban, hanem a következő, májusi alkalommal is elzárkózik a monetáris lazítástól az amerikai jegybank. A vélekedések szerint a júniusi az első ülés, amikor ténylegesen elkezdődhet a kamatcsökkentés, de ez is egyre kevésbé valószínű, a piaci árazások szerint 55% ennek az esélye, miközben a múlt héten még 70% volt.
Így tehát könnyen a nyár második felére tolódhat az első kamatvágás. Ez nagyjából megegyezik azzal, amit az amerikai jegybankárok az elmúlt hetekben kommunikáltak, tehát úgy tűnik, végre összeérnek a piac és a Fed várakozásai, amik között jelentős eltérés volt még pár hónappal ezelőtt.
A kérdés most csak az, hogy a lassuló dezinfláció megváltoztatja-e a jegybank véleményét, mert ha még tovább, tehát mondjuk őszig várnának a lazítással, az valószínűleg érzékenyen érintené a részvénypiacot. Az amerikai tőzsdék az elmúlt hetekben új csúcsokra törtek, de mostanra már túlvettnek tűnnek, és a negatív fejlemények könnyedén elindíthatnak egy – egyébként időszerűnek tűnő – korrekciót, így nem árt az óvatosság.
A héten egyébként nem csak az amerikai jegybank aktivizálja magát, a Bank of Japan hosszú idő – 17 év – után végre kamatot emelt, és ezzel véget ért a negatív kamatok kora. A jen várt erősödése azonban elmaradt, mivel a japán jegybank leszögezte, hogy a 10 bázispontos emelés után senki ne számítson komoly szigorítási sorozatra.
Hiába a globalizált gazdaság, az egyes országok egészen más kihívásokkal küzdenek. Miközben Európában és Amerikában csökkenő pályán az infláció, és közeleg a kamatcsökkentés, Ausztráliában még csak most értek a szigorítás végére, Japánban éppen elkezdték a szigorítást, miután sokáig a túl alacsony volt az infláció. Kínában pedig javában tart a kamatok csökkentése, mivel ott hónapokon keresztül a negatív infláció okozott problémákat.
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
