A Monetáris Tanács mai ülésén a jegybank ezúttal is 75 bázisponttal csökkentette az effektív kamatszintet, így holnaptól 10,75 százalékon az alapkamat. A lépés mértéke megfelelt a vártnak. Ezzel párhuzamosan a kamatfolyosó két...
A Monetáris Tanács mai ülésén a jegybank ezúttal is 75 bázisponttal csökkentette az effektív kamatszintet, így holnaptól 10,75 százalékon az alapkamat. A lépés mértéke megfelelt a vártnak. Ezzel párhuzamosan a kamatfolyosó két széle is hasonló mértékben változott, így az egynapos jegybanki betéti kamat holnaptól 9,75, az egynapos fedezett hitel rátája pedig 11,75 százalékon áll.
A jegybank a mai ülés során két opciót tárgyalt Virág Barnabás elmondás szerint: a 75 és 100 bázispontos lépések kerültek asztalra, végül egyöntetűen az előbbi mellett döntött a Monetáris Tanács. Negyedéves ülésről lévén szó, az MNB frissítette makrogazdasági prognózisait is. A növekedést illetően a hazai gazdaság teljesítménye 2023-ban a (-0,6)–(-0,4) százalék közötti tartományban alakulhat, majd 2024-ben várhatóan 2,5–3,5, 2025-ben 3,5–4,5, majd 2026-ban 3,0–4,0 százalékkal bővülhet a gazdaság teljesítménye.
A jegybank szerint az erős dezinfláció 2024 első negyedévében folytatódik, majd ezt követően lelassul, így a fogyasztóiár-index várhatóan csak 2025-ben tér vissza tartósan a jegybanki inflációs célra. Éves átlagban az infláció az idei évben 17,6–17,7, 2024-ben 4,0–5,5, míg 2025-ben és 2026-ban egyaránt 2,5–3,5 százalék között alakulhat. Érdekességet a költségvetési hiányvárakozás rejt: 2023-ban a GDP 5,2–6,0, 2024-ben 2,9–3,9 százaléka között lehet. Az idei, valamint a jövő évi várakozás számközepe is érdemben meghaladja a kormányzat által megfogalmazott célokat.
Az MNB értékelése alapján a magyar gazdaság egyértelmű dezinflációs pályán halad, emellett az elmúlt időszakban az ország kockázati megítélése tovább javult. A közlemény végén ezúttal is a körültekintő és adatvezérelt megközelítés kapott hangsúlyt. Ezzel együtt a pozitív reálkamat csökkenését vetíti előre az MNB, ami az elmúlt időszakban a monetáris narratíva kritikus eleme volt.
Várakozásunk szerint a következő hónapokban tovább folytatódhat a kamatkörnyezet normalizálása, egyelőre várhatóan a mostani ütemmel. Gyorsításra már nem nagyon van tér, ezzel együtt az infláció várható alakulása az eddigi sebesség fenntartását teszi lehetővé. Változást a tavaszi hónapok hozhatnak, amikor a dezinfláció kifulladhat és az eddig rendkívül kedvező bázishatás már nem fogja támogatni a folyamatot. Ettől az időszaktól kezdődően jelentősen lassulhatnak a kamatcsökkentési ütemek. Ugyanakkor azzal, hogy a kamatvágások egyre inkább a nagy jegybankok asztalára kerültek, illetve kerülnek az elmúlt időszakban tapasztalt pozitív reálkamat-környezet is érdemben változhat, összességében több tér nyílhat majd a kamatkörnyezet hazai csökkentésére.
a magyar, az amerikai, az osztrák
és a német piacokon.
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek: Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
