Felhalmozásról Tartásra minősítettük le a MOL-t, a célárat pedig 2.870 forintra csökkentettük a korábbi 2.950 forintról. A társaság életét meghatározza, hogy a magyar költségvetés nehéz helyzetben, és a szomszédos országokkal sem...
Felhalmozásról Tartásra minősítettük le a MOL-t, a célárat pedig 2.870 forintra csökkentettük a korábbi 2.950 forintról.
A társaság életét meghatározza, hogy a magyar költségvetés nehéz helyzetben, és a szomszédos országokkal sem kielégítő a politikai viszony. Ez azt eredményezi, hogy a MOL magas különadókkal és nyersolaj tranzit költségekkel szembesül.
Azt becsüljük, hogy a tavalyi 1,7 milliárd dollár után idén 1,2-1,3 milliárd dollár különadót kell fizetnie a cégnek itthon, miközben különadók előtti tiszta EBITDA a tavalyi 7 milliárd dollárról 4,1 milliárd dollárra esik vissza. Vagyis a cég arányaiban többet fog adózni idén, mint tavaly.
Bár a társaság alaptevékenységének profitabilitása nő a második negyedévtől – emelkedik a nyersolaj- és földgázár, nő a finomítói marzs, erős a kiskereskedelmi rész –, a magyar mellett az ukrán és a horvát kormány is nagyobb szeletet hasít ki a MOL által termelt nyereségből a nyersolaj tranzit bevételeken keresztül.
A fennálló viszony javulását nem valószínűsítjük, mivel a cégnek aligha van befolyása a tranzitdíjakra, politikai oldalról pedig Magyarország nem tudja orvosolni a helyzetet. Ez az állapot a gazdasági növekedés lassulásával és az orosz-ukrán háború elhúzódásával tovább romolhat.
A MOL az idei rekord osztalék (354,26 forint) után jövőre 175 forintot fizethet részvényenként becslésünk alapján.
Higgy magadban és indíts Erste Future befektetést!
A jelen dokumentumban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. (székhely: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26.; tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002; tőzsdetagság: BÉT Zrt.; a továbbiakban: Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelen dokumentumban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. Felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy a múltbeli teljesítmények, illetve jövőbeli becslések nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A jelen dokumentumban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A jelen dokumentumban foglaltak kiadásuk időpontjában érvényesek. További részletek:Erste Market Dokumentumok – Erste Market oldalon, illetve a Társaság ügyletek előtti tájékoztatásról szóló hirdetményében.
