Ismét az infláció áll a figyelem középpontjában

Már hozzászokhattunk, hogy idén kiemelt figyelmet kapnak az inflációs adatok, és jelentős piacmozgató hatással bírnak. Ma is az európai inflációs adatok lesznek a figyelem középpontjában, hiszen ezek jelentős hatással vannak az EKB monetáris politikájára, s ezen keresztül a hozamokra és a részvények árazására is.

A novemberi inflációs adatok sorát az előzetes spanyol infláció indította ma reggel. A vártnál is nagyobb csökkenés volt látható, az októberi 7,3%-ról 6,6%-ra esett az infláció, ami lényegesen alacsonyabb, mint a 7,1%-os várakozás. A jelentős visszaesés fő oka az energia- és benzinárak jelentős csökkenése volt, elsősorban az állami intézkedések eredményeként, de a ruházati termékek ára is csak enyhén emelkedett, ami szintén lefelé húzta az inflációt. A maginfláció viszont 6,2%-ról tovább emelkedett 6,3%-ra, ami azt mutatja, hogy a széleskörű inflációs fordulat egyelőre még várat magára.

Délután kettőkor érkezik a német inflációs adat is, a harmonizált inflációs mutató várhatóan az októberi 11,6%-ról 11,3%-ra mérséklődhetett.

Az elemzői várakozások szerint Európában már közel járhatunk az infláció tetőzéséhez, és a következő hónapokban megindulhat a csökkenés. Főleg az energia komponens eshet vissza jelentősen az infláción belül. Ez persze nem azt jelenti, hogy olcsóvá válna az energia, hanem sokkal inkább a magas bázishatás fog szerepet játszani. Az átlagos gázár már tavaly decemberben is 112 euró/MWh volt, aminél alig 10%-kal magasabb a jelenlegi gázár. Vagyis ahogy egyre magasabb lesz a bázisár, úgy fog csökkenni az infláción belül az energiaárak hatása, feltéve, hogy a jelenlegi árszinten marad a gáz. Az előrejelzések gyors infláció csökkenéssel kalkulálnak, ami remélhetőleg meg is fog valósulni, lélegzethez juttatva ezzel a jegybankokat és piacokat.

1,5-1,6%-os esést mutatott tegnap a Dow az S&P500 és a Nasdaq index is. A tengerentúlon minden szektor csökkent.

Európában is a csökkenésé volt a főszerep. A FTSE100 0,2%-kal, az Euro Stoxx50 0,7%-kal, a DAX pedig 1,1%-kal került lejjebb. A legtöbb szektor csökkent, kivételt csak az egészségügy és az alapvető fogyasztási cikkek jelentettek.

A japán Nikkei is 0,5%-ot csökkent, a kínai részvénypiacokon viszont kiugróan jó volt a hangulat. Egyrészt enyhültek a zavargások, másrészt a 80 év fölöttiek esetében felgyorsítják az oltásokat, és lazítottak az ingatlanfejlesztő cégek tőzsdei szabályozásán is. A CSI300 3%-ot, a Hang Seng 3,9%-ot emelkedett.

A legnagyobb japán autógyártó bejelentette, hogy a termelés 771.382 járműre lassult a múlt hónapban a szeptemberi 887.733-as rekordról. A cég felhívta a figyelmet a covid jelentette kihívásokra és a chiphiány miatti folyamatos bizonytalanságra is.

A hét első napján 409 felett nyitott a forint az euró ellenében. Enyhe erősödést láthattunk tegnap, melyben a dollár gyengülése is a forint malmára hajtotta a vizet. Továbbra is az uniós megállapodásokkal kapcsolatos információk mozgatják a kurzust. Holnap hivatalossá válhat a Bizottság álláspontja. Jelen információk alapján a 30%-os kohéziós befagyasztás mellett jóváhagyhatják a magyar helyreállítási tervet. Ma reggel 406-nál jár az EURHUF kurzusa.

A nemzetközi devizapiacokon hétfő reggel 1,039-nél kezdett az EURUSD jegyzés. Először erősödni kezdett a dollár, mintegy fél százalékkal került lejjebb a kurzus, ezt követően azonban másfél százalékos eurórally jött, 1,05 közelében is járt a devizapár. A várakozások szerint a szerdai Powell beszéd tovább hűtheti az amerikai kamatvárakozásokat. Aztán délután Lagarde elnökasszony a valutaövezeti várakozásokba gázolt bele, melynek eredményeként visszatértünk a kezdőszintek alá. Ma a német infláció hozhat komolyabb változást, ahol stagnálás a várakozás. Jelenleg 1,037-nél mozog a kurzus.

A WTI 78,5, a Brent típusú kőolaj pedig 84,6 dollárig erősödött, míg az Ural azonnali szállításra 64,4 dollár/hordó volt ma reggel. Az olajárak erősödése részben az FGE nevű tanácsadó cég kommentárjai után következtek be, mely szerint az OPEC ismét a termelés szűkítésére készül, mivel a kartell elégedetlen a csökkenő nyersolaj árakkal. Az emelkedéshez hozzájárult a ma reggeli kínai sajtótájékoztató híre is. A befektetők szerint ugyanis a kínai kormány a tiltakozási hullám hatására a zéró Covid politika enyhítésére készül. Az európai törvényhozók 62 dollárban állapodhatnak meg, ez lenne az orosz kőolaj nemzetközi vételárának felső határa. A tervezet szerint ha bárki ezen szint felett vásárol orosz kőolajat, akkor nem kaphat európai cégtől biztosítási szolgáltatást, ami nagyban megnehezíti a termék elszállítását Oroszországból.

Az arany 1.752 dollár volt ma reggel unciánként. A kismértékben gyengülő dollár segítette az arany jegyzését. Az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed idén jelentősen rontotta a monetáris kondíciókat, ami erősítette a dollárt. A befektetői figyelem középpontjában a pénteken megjelenő munkaerőpiaci jelentés lesz, ami rávilágít az USA konjunktúra alakulására. Egy erős jelentés a Fed-et a kamatok további emelésére kényszerítheti, ami további lendületet adhat a zöldhasúnak, de visszavetheti az arany árát.