BNP 100% Garant S&P500 Sector Rotator USD 22-25

Főbb információk

• Az index az S&P500 vállalatait iparágakba sorolva (GICS osztályozás), a legjobb három szektorba fektet értékeltség és momentum ismérvek alapján;
• A szektor-rotáló stratégia lényege, hogy az alulértékelt valamint a kiemelkedő momentum mutatóval rendelkező szektorokat egyidejűleg keresi;
• Az index 5%-os volatilitási célt követ, melyhez a szektorok mellett pénzpiaci instrumentumba vagy akár elméleti készpénzállományba fektethet;
• A teljesítmény-korrekció értéke éves 0.5%;
• A szektorok újrasúlyozására félévente kerül sor, egyenlő arányban;
• Az index indulása: 2021.10.20.
• Az index szolgáltatója: S&P Dow Jones Indices LLC., a világ legnagyobb index szolgáltatója

Mögöttes elvek

• Az S&P 500 Sector Rotator 5% Daily RC2 (SOFR) 0.5% Decrement Index az ún. High Momentum Value Sector Rotation stratégiát követi, melynek lényege, hogy az S&P500 vállalatait szektorokba sorolva azokat a szektorokat keresi, melyek éppen alulértékeltek, illetve magas relatív érték és momentum piaci mutatókkal rendelkeznek;
• Az index stratégiája az alábbi három megközelítés kombinációját használja, mely stratégia kevésbé függ a mindenkori gazdasági ciklustól, fókuszálhat az egyedi szektorok relatív tulajdonságaira:
  • Szektor rotálás: a befekttetők által gyakran alkalmazott stratégia, melynek keretében makrogazdasági várakozásokra alapozva felülteljesítő szektorokat keresik, abból az elvből kiindulva, hogy a gazdasági szektorok nem teljesítenek egyformán;
  • Értékeltség: e mutate alapján azok a vállalatok preferáltak, melyek vagy versenytársaikhoz, vagy pedig saját elméleti értékükhöz képest alulértékeltnek számítanak, ezáltal hosszabb távon feülülteljesítési potenciált rejtve magukban;
  • Momentum: elméleti háttere, hogy a jól teljesítő vállalatok folytatják a jövőben is a piac felülteljesítését, ezáltal a stratégia lényege olyan vállalatok keresése, melyek magasabb árfolyamteljesítménnyel rendelkeznek, mint versenytársaik.

Index Metodológia

• Az index, a gazdasági környezettől függetlenül, kedvező karakterisztikák alapján szektorok rotálására törekszik, értékeltség és momentum pontszámokat segítségével;
• Az index az S&P500 szektorai közül azt a hármat választja ki, mely a legkevésbé túlértékelt, és a legmagasabb rövid távú momentum indikátorral rendelkezik. Ennek megfelelően az index stratégiájában mind a hosszú távú értékeltég, mind pedig a rövid távú momentum indikátor szemlélete megjelenik az alábbi módon:
  • Az alap univerzum az S&P500 11 Global Industry Classification Standard (GICS) klasszifikáció szerinti szektora;
  • A különböző szektorok átlagos relatív értékük alapján rangsorolásra kerülnek az elmúlt 10 év P/B, P/S és P/E mutatók alapján, és a legjobb öt szektor kiválasztásra kerül;
  • A megmaradt szektorok újra rangsorolásra kerülnek a momentum mutate alapján és a legjobb három kerül kiválasztásra;
  • Végül a három kiválasztott szektorba egyenlő súllyal fektet az index.
• Az index 5% volatilitási célt tűzött ki, melyhez az S&P DJI’s Risk Control 2.0 stratégiát használja. Ennek keretében az index a magasabb piaci volatilitással bíró szektorok tartása mellett alacsony kockázattal rendelkező pénzpiacot reprezentáló eszközt, az S&P 10-Year U.S. Treasury Note Futures Indexet követ, s ezek súlyát napi szinten változtatja a volatilitási cél elérése érdekében. Szélsőségesen volatilis környezetben az S&P 10-Year U.S. Treasury Note Futures Index pozíciót elméleti készpénz állományra cserélheti.
• A szektorok újrasúlyozására félévente kerül sor
• Az index teljesítményéből levonásra kerül egy éves 0.5%-nak megfelelő díj.

Index teljesítmény (2022.07.28-i adatok alapján)

*az éven túli hozamadatok évesítettek

További információk

Index honlapja és teljesítménye

Index Factsheet

Szektor rotáció metodológiája

Volatilitás control metodológiája